环球热资讯！科笛集团赴港IPO！红杉布局“脱发”赛道

12月8日，科笛集团(CutiaTherapeutics)港交所主板提交上市申请，高盛与中金为其联席保荐人。

【资料图】

招股书显示，科笛集团成立于2019年，是一家专注于皮肤学的研发型生物制药公司。

截至2022年上半年，公司已建立针对毛发疾病、皮肤疾病、局部脂肪堆积及表皮麻醉四大领域的11种产品。目前公司已成功上市两种产品，并正在开发5种临床阶段及4种临床前阶段的候选药物。公司称本次融资将主要用于核心产品CU-20401的商业化(该药品有潜力成为国内首个局部脂肪堆积管理药物)；扩充产能；补充运营资金。

另据公开资料，2021年9月公司完成C轮融资，投后估值达7.46亿美元(约合58亿港元)。云锋基金、红杉资本、富达基金(香港)等知名投资机构均为公司主要股东，持股比例分别为14.15%、12.13%、8.04%。

科笛集团产品管线

来源：招股说明书

据弗若斯特沙利文的资料，2021年中国广泛皮肤病治疗及护理市场规模达4718亿元，预计于2030年将增长至10390亿元，复合年增长率为9.2%。主要受患病率上升、人均收入增长、皮肤管理意识提高推动。数据显示，截至2021年中国广泛皮肤病治疗及护理的人均支出为334元，而同期美国、日本及韩国的人均支出分别的1828元、1417.3元及1406.9元。

值得注意的是，在科笛集团的产品管线中，对今年来火热的“脱发经济”重点布局。11款产品中，有6款产品针对脱发治疗需求，其中包括两款从第三方获得销售授权的产品。

科笛生物重点布局的非那雄胺和米诺地尔两类药品。截至2021年，作为国内治疗雄激素性脱发治疗的主流药物，这两类药国内销售额分别达4亿元及16亿元，在全球范围内的销售规模则分别达1亿美元及10亿美元。

在国内同类型药厂中，三生制药（01530.HK）旗下浙江万晟药业的米诺地尔类产品“蔓迪”今年上半年销售收入为3.7亿元。

而从公司的财务状况来看，科笛集团在脱发领域的重度布局，短期内对经营业绩带来的贡献却十分有限。

财务数据显示，科笛集团的商业化进程仍处于起步阶段。2020-2021年及2022年前6月，公司营收分别为零、203.8万元及65.8万元。同期公司净亏损分别达1.99亿元、3.19亿元及2.52亿元，近两年半累计亏损近8亿元。

上述报告期内，科笛集团的研发支出分别达1.62亿元、1.1亿元及8350万元。其中2021年及2022年前6月的毛利分别为160万元及50万元，毛利率分别为79%及68.8%。

公司特别提示称，候选药物的商业化存在一定风险，相关进程会对公司经营业绩产生重大影响。此外，由于研发支出的投入，公司可能需要额外的资本满足现金需求。截至目前，公司仍能保证至少未来12个月的研发支出需求。

(来源：财联社）

关键词： 经营业绩 脂肪堆积 米诺地尔