今热点：复苏预期升温！酿酒、食品饮料股集体走高

酿酒、食品饮料股14日盘中发力拉升，截至发稿，酒类股方面，永顺泰、海南椰岛、会稽山等涨停，金徽酒、口子窖、水井坊等涨超5%，山西汾酒涨超4%；食品饮料股方面，熊猫乳品大涨超13%，黑芝麻涨停，品渥食品涨约8%，三只松鼠、庄园牧场、妙可蓝多、欢乐家等涨超6%。

(资料图片仅供参考)

机构表示，受外部因素利好催化，食品饮料板块大幅反弹。当前是“强预期、弱复苏”阶段，市场预期先行，悲观情绪和预期被迅速修复，催化板块上涨，基本面恢复速度慢于情绪面。但未来随着利好政策持续推出，疫情结束，生产生活完全恢复正常，基本面修复趋势确定，最差时点已过。

国海证券指出，白酒板块处于春节旺季之前的空档期，日前优化疫情防控“新十条”发布，各地防疫措施均有明显放松，催化板块上涨，前期受损较大、估值性价比突出的标的如迎驾贡酒、口子窖、酒鬼酒等涨幅居前。前期强调的“白酒板块涨跌主要受外部因素影响，后续利好落地将充分催化板块反弹”的逻辑加速兑现。

第一波反弹主要是管控放松导致市场情绪和情绪修复，预期催化板块上涨，与基本面无关；第二波行情将会是在政策刺激的催化下，经济复苏驱动的基本面带动的趋势性行情；白酒经营韧性强，当前消费场景和人员流动逐渐恢复，行业基本面触底反弹，春节基本面将会好于此前预期；当前是预期先行，看好板块的整体性反弹机会。中长期继续看好行业向上发展的趋势，继续把握贵州茅台+区域次高端龙头。

此外，后疫情时代，大众品业绩弹性会更大，例如休闲卤味、调味品、乳制品、烘焙食品等子行业。而整体来看，整体消费需求都会走向复苏，新板块估值水位有望整体提升。从子板块预期修复和基本面修复的节奏来看：

1）首先修复的是“出行链”直接相关，消费场景直接受损的子行业，如休闲卤味等，包括绝味食品、周黑鸭、煌上煌、紫燕食品等；

2）其次修复的是相对间接的餐饮供应链板块，如调味品、速冻食品、冷冻烘焙等，包括海天味业、中炬高新、立高食品、千味央厨、日辰股份、宝立食品等个股；

3）再次修复的是虽然消费场景受影响有限，但是宏观消费需求疲软的子板块，如乳制品、预调酒等，包括伊利股份、光明乳业、百润股份、安琪酵母等个股。虽然整体需求疲软，但是也有公司积极拥抱创新，即有新产品或者新渠道增长点，如百润股份、甘源食品、科拓生物、国联水产等。此外，前期外资持股比例较高的伊利股份、洽洽食品等，也有望迎来估值修复。

国信证券表示，防疫政策预期改善，经济复苏预期改善，压制食品饮料板块表现的两大核心因素转变，建议积极配置食品饮料板块。

分三条推荐主线：

①优质龙头公司仍是优秀的长期底仓配置品种，推荐贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖、五粮液、古井贡酒、安井食品、伊利股份等。

②受益疫情改善，消费场景复苏弹性较大的品种，包括餐饮供应链、卤制品、啤酒、调味品、次高端白酒等，推荐：安井食品、立高食品、千味央厨、妙可蓝多、绝味食品、周黑鸭、重庆啤酒、青岛啤酒、海天味业、泸州老窖、山西汾酒、舍得酒业、酒鬼酒、伊力特等。

③自下而上改善型公司，推荐受益管理改善的中炬高新；以及受益于零食渠道快速变革的甘源食品、盐津铺子等。

（来源：证券时报）

关键词： 食品饮料 山西汾酒 伊利股份