全球热点评！食品饮料板块走高！煌上煌、好想你等涨停

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食品饮料板块21日盘中强势拉升，截至发稿，益客食品涨超13%，麦趣尔、桂发祥、煌上煌、好想你等涨停，得利斯、祖名股份涨近7%。

酒类股亦走强，截至发稿，兰州黄河涨停，威龙股份涨超4%，水井坊、今世缘、迎驾贡酒等涨超3%。

消息面上，近日召开的中央经济工作会议提出，要把恢复和扩大消费摆在优先位置。增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景。多渠道增加城乡居民收入，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。

对此，方正证券指出，伴随防疫政策优化落地推进，此前由于疫情导致消费场景受限的餐饮、茶饮等细分领域直接受益于管控措施优化，有望进一步带动餐饮回暖，餐企业绩弹性进一步凸显。

该机构表示，当前处于防控优化的切换时点，B端餐饮供应业务短期或将出现需求波动。在放开趋势确立的情况下，行业需求未来快速恢复确定性强。因此在明年需求恢复叠加成本改善的主旋律下，积极看好餐饮供应端的底部反转。因此建议重点关注三条主线逻辑：1）消费场景严重受损修复，具备较强业绩弹性的绝味食品、紫燕食品、巴比食品；2）餐饮快速恢复提振需求的安井食品、千味央厨、立高食品、日辰股份；3）内生显著改善以及主业切换的天味食品、龙大美食。

同时，白酒板块已经迎来估值修复，目前仍在进程中，疫情管控放开势必会带来预期上的修复，而估值修复后基本面须有支撑。而白酒的基本面分为两个部分：渠道打款&真实动销、上市公司报表业绩。从后续基本面验证的关键节点来看，预计12月中下旬春节渠道开门红打款基本结束，1月10日前后渠道可反馈春节真实动销情况，1月中下旬形成22Q4&23Q1报表业绩一致预期。考虑到疫情冲击下消费信心、消费力恢复仍需要一定时间，预计春节期间渠道真实动销预计均同比下滑；但随着经济加速回暖，消费信心持续恢复，板块基本面边际改善趋势明确，未来短期调整将带来布局机会。

该机构认为，短期维度估值修复仍是主线，建议重点布局估值修复空间较大的标的：五粮液、洋河股份，同时建议关注基本面稳健的贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒。我们认为，婚宴需求将是春节后最先恢复的，婚宴占比高的公司业绩弹性或将率先显现，中期维度建议重点关注今世缘、水井坊。

啤酒方面，疫情管控放开的冲击有望在啤酒淡季消化，2023年旺季现饮消费场景或大幅修复，啤酒的高端化在现饮、非现饮渠道共振。此外，短期来看，包材价格处于下行通道，考虑其在成本中占比较高且以季度为采购周期，预计2022年第四季度及2023年有望带来一定利润弹性。当前建议重点关注高端化势能最强劲、节奏最快的青岛啤酒和进军精酿鲜啤蓝海、走啤酒升级顶层路径的乐惠国际。未来两年建议重点关注华润啤酒与燕京啤酒的投资机会。

（来源：证券时报）

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