快看：大消费霸屏涨停榜！北上大手笔抢筹低位龙头

疫后复苏是主线，子板块反弹有先后国家出台最新疫情防控政策“新十条”，包括不对跨地区流动人员查验核酸证明和健康码，不开展落地检等。

从消费长线政策方面，印发《扩大内需战略规划刚要（2022‐2035年）》，提出“加快培育内需体系”“促进形成强大国内市场”“支撑畅通国内经济循环”“全面促进消费，加快消费提质升级”等内容，进一步提升消费长线信心。

(相关资料图)

北上资金近期连续大手笔加仓消费，白酒近一个月加仓161亿，家电79亿，食品饮料29亿！

基金2022Q3食品饮料板块实际配置比例居第一

2022Q3公募基金重仓主要集中在食品饮料/电力设备及新能源/医药/电子/基础化工，分别占比16.12%/15.96%/10.34%/9.17%/5.95%，前五大重仓行业合计占比57.53%，环比减少2.55pct。其中食品饮料从2022Q2第二名提升至2022Q3第一。

环比持仓提升主要系白酒板块增长。2022Q3基金持仓中白酒持仓比例为13.86%，环比增长0.20%，2022Q3食品饮料持仓环比提升0.27pct至16.12%，增长主要系白酒板块贡献。

我们认为板块迎复苏，顺序是白酒>啤酒>休闲食品=软饮料>速冻食品>调味品>乳制品。

其中白酒中长期价值凸显，板块估值极具性价比：高端酒业绩确定性最强，茅五泸继续两位数增长；次高端继续分化，各自进一步补短板；徽酒竞争进一步加剧，苏酒业绩稳增；啤酒高端化望加速，关注精酿啤酒；休闲食品成本端望加快下行，关注零食专营渠道；软饮料成本端下行叠加疫后复苏，板块弹性可期；速冻食品预制菜进入放量阶段，三剑客继续引领；调味品成本端有望下行，餐饮端复苏有望加快；乳制品成本有望下行，关注奶粉新国标。

根据以上逻辑，从基本面和技术面两方面入手，精选个股，供大家参考：

妙可蓝多(600882)

公司2016年确定以奶酪作为公司核心业务，2018年上半年推出重点产品奶酪棒，奶酪业务持续高增。2021年内蒙蒙牛正式成为控股股东，同年公司推出常温奶酪棒，迅速成为公司在即食营养奶酪系列的第二增长极，在21年公司零售端以28.2%的市占率超越百吉福成为奶酪行业第一。2018‐2021年营收、归母净利润的CAGR为54.0%、143.9%，归母净利率从2018年的0.9%提升至2021年3.4%。

控股股东蒙牛完成要约收购，本次要约收购完成后，蒙牛共计持有公司目前股份总数的35.01%。我们认为，伴随本次要约收购完成后大股东蒙牛持股比例的上升，以及后续重组交易完成后蒙牛持股比例的进一步上升，妙可和蒙牛之间在供应链管理、品牌、研发、采购、渠道多维度协同有望加强，从而进一步夯实公司的综合竞争力。2021年04月19日，妙可蓝多公告，向蒙牛定增募资事项申请获得证监会发审委审核通过。妙可蓝多拟向内蒙蒙牛定增募资不超30亿元，后者将成公司控股股东。

妙可蓝多：截至8月31日4.83亿元累计回购股份980万股。

技术上，股价低位走出底分型+MACD底背离结构，中短期均线已拐头向上，底部特征明显。

口子窖(603589)

“年份”酒新品升级临近，春节有望迎来恢复性增长。口子窖“窖藏年份”系列最早于1998年上市，先是口子5年，而后2000年新推口子10年和20年，产品矩阵完整。徽酒龙头中，古井2008年推出年份原浆系列、迎驾2015年推出洞藏系列，中高端价格带具有先发优势的口子窖，在年份酒方面却发展乏力。究其原因，一方面大商模式下产品升级速度明显弱于深度分销的古井、迎驾，另一方面，近三年来的疫情影响加重渠道弊端，造成年份酒价盘下移、销售下滑。对于口子而言，年份酒调辑和推荐依据、业绩预期、投资评级、估值分析、风险提示等核心内整升级已近迫切。我们预计年份酒新品12月下旬落地，整体销售于春节容。要点应区分先后次序，重要的放在前面。要点3-5个，总字数不有望迎来恢复性增长：一是随着“新十条”疫情防控政策落地，合肥恢超过1000字。

复节奏领先，消费场景环比有望持续向好；二是2022年春节基数不高，同时新品价盘拉升下，过渡期将刺激老品回款进度；三是合肥营销中心落地，后续抢抓复苏的策略有望实质性落地。

合肥营销中心逐步启用，渠道改革有望加速落地。此前合肥市场拓展主要依托当地大商，流通餐饮渠道表现尚可，但流通烟酒店、团购等严重低于预期，为此公司期望通过成立合肥营销中心加以改变。合肥营销中心将在市场调研、市场运作策略、市场执行考核、渠道销售跟进、品牌宣传与推广、经销商公司化管理、销售队伍培训等方面进行赋能提升。我们认为，公司推进的系统性改革，需从组织架构重塑，数字化信息化建设，市场/销售队伍建设等方面整体落实，如此才能切实增强对经销商能力的考核，推进渠道下沉，落实终端管控。我们期待公司坚定信心补短板，动真章推改革，以打造和强化中长期持续增长动能。

技术上，股价放量突破前期高点和年线压力，随后回踩确认，今天再度放量拉升，强势特征明显，北上资金已连续多日加仓。

参考资料：

20221117-浙商证券-妙可蓝多-蒙牛要约完成，多维度协同可期

20221122-天风证券-口子窖-重视渠道管理与改革，口子窖持续蓄力发展

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关键词： 食品饮料 要约收购 休闲食品