天天快看点丨机构新动向：2022年收官！迈瑞医疗调研最多

2022年机构共调研2493家上市公司，主要集中在机械设备、医药生物、电子、化工行业，均有超过200家公司接受调研；随后计算机、电气设备、汽车行业也有超100家公司接受调研。

个股受访量来看，迈瑞医疗依旧稳居第一，但也有一些新面孔受到大量关注，如横店东磁、高测股份、怡和达等。

今年市场一直维持震荡的态势，结合今年以来的趋势，机构调研主要集中在中小盘。其中，外资机构2022年以来调研A股上市公司超一万次，较2021年增长四成，是一个十分显著的变化。

(资料图片)

我们梳理后发现，基于调研次数，勤奋榜前列的包括保银投资、瑞士联合银行、Point72、彝川资本、DymonAsiaCapital、IGWTInvestment、高盛集团等，年内调研的上市公司均超100家。其中，保银投资、瑞士联合银行、Point72调研总次数超过200次。

结合调研方向，外资机构对科创板和创业板上市公司兴趣有增无减，年内共计调研2714次科创板公司，创业板公司年内也获得2323次调研，调研频次均超主板公司。

可见，科技创新的吸引力之大，在多项顶层设计及行业规划的推动下，科技有望继续承接市场热点，技术创新和降本增效也将是提高经济效率的重要手段，未来依旧可期。

以上就是对2022年机构调研的简单总结，在年度最后一个星期，机构重点关注了预告年度业绩的容百科技。

本周重点公司调研详情：容百科技

容百科技预计2022年实现归母净利润13.2亿元到14.0亿元，同比增长44.89%到53.67%；扣非后归母净利润12.8亿元到13.6亿元，同比增长58.37%到68.27%。

主要受益益于全年出货量同比增长70%，四季度高镍正极销量环比增速约30%；全年平均单吨净利较为稳定，且未来可持续。原材料价格波动问题影响不大，行业基本背靠背计价，公司仅保留安全性库存，没有大量囤货，跌价对整体盈利不会有很大影响。

本周获瑞银集团、长江养老、泰旸资产、建信信托、新华资产、平安资产、盘京投资等四百余家机构关注。

调研内容关注到多个市场关心的问题，为大家梳理如下：

与武汉市汉阳区签署正式合作协议

新能源技术研究院将聚焦于正极新产品的技术和应用研究、电池拆解和回收、钠电正极材料及磷酸盐系材料、固态电池材料及其他新能源体系等新产业应用公司已在湖北建成全球最大规模的高镍正极材料全自动化生产线。同时，武汉御云守道与容百电池三角基金签署认购协议，作为有限合伙人（LP）认缴出资10亿元人民币，基金总规模50亿元。至此，通过政府资本和市场化出资，“容百电池三角基金”认缴额度已形成规模。

积极开展上游原材料管理

近期与力勤资源签订《长单采购协议》，自2022年11月起至2026年12月止，力勤资源每年稳定向容百科技供应电池镍钴产品（MHP或硫酸镍、硫酸钴）年度总出货量的20%，20%的电池镍钴产品长单范围之外有余量情况下优先供应给容百。公司通过并购，完成锰铁锂收购，全年累计销售近千吨。公司现有产品开发覆盖动力电池纯用和掺混两个主要的应用方向，在国内外多家主流客户的开发认证处于领先位置，明年有望实现量产上车。公司通过自研，开发钠电新型电池材料。

技术方向全部布局，包括层状氧化物、普鲁士蓝/白及聚阴离子，并已与几十余家下游客户完成送样验证，从技术方面来看，压实密度、残碱水平业内领先，可以做到和三元一样的水平；循环和能量密度可以满足动力和储能的要求。目前累计销售几十吨级，已经进入试生产阶段，综合开发能力与量产进度处于行业领先水平。

专利纠纷的进展积极，有利于韩国出口业务

韩国忠州基地是中国企业在海外建成的第一个高镍正极产能项目，产品出口欧美市场享受零关税政策，产能稀缺性明显。韩国忠州基地目前已完成第一条产线的建设，且产线已完成日韩欧美主流客户的审核验证，具备放量基础，预计明年出货量超过万吨。海外与国内的定价基准不一样，报价方式、结算方式也有区别。目前来看，韩国和国内工厂盈利水平差不多。

公司最近在韩国也取得了专利方面的积极进展，韩国专利厅对尤米科尔专利作出无效认定，将有利于公司向韩国出口，以及当地生产、销售NCM811产品。目前新能源车在欧洲和北美市场的渗透率明显低于国内，公司国际化战略快速推进，产品主要应用于海外市场，未来发展空间巨大。

截至当前，公司拥有全球最大的高镍正极产能，在中国和韩国同步推进产能布局，且在研究规划欧美地区发展战略。

今年磷酸锰铁锂（LMFP）在四轮车的应用占比，以及明年的出货情况

目前LMFP的进展分几个阶段，纯用和掺混产品主要处于打样的阶段，进度快的已进入动力电池化学体系，但还是需要寄样进行冬试夏试的程序。在这两个方向上，公司的客户开发和试验进度都是在最前列。公司预计2023年在纯用和掺混方向上都有较大的放量。

据此，公司也同步规划了在2023年底LMFP产能达10万吨/年的目标。目前公司LMFP出货的70%是小动力。

明年的钠电正极的出货情况，以及三种路线前景

公司现有钠电正极产能约1.5万吨/年，明年规划钠电正极产能是3.6万吨/年。目前来看，层状氧化物钠电正极在电动两轮车、四轮和储能上的推进都是比较快的。钠电正极主要有三种技术路线，聚阴离子和普鲁士白/蓝技术路线短期量产的可能性较小，目前商业化最快的是层状氧化物技术路线。公司在层状氧化物技术路线上是拥有绝对领先优势。

这三种钠电路线最终都会量产，区别是量产节奏上有先有后。

明年Q1和整体的出货情况

目前看明年在手订单相对饱满。公司在2023年一季度的主力客户没有大的调整，一些新客户会部分起量。小动力和3C应用领域的产品会有相对好的放量。

公司在今年三四季度的订单也是比较饱满的，处于高增长的态势。

参考资料：

注：信息来源为choice数据库(截止2022年12月30星期五15：30)

2022127-浙商证券-容百科技-2022年业绩预告点评报告：22Q4盈利水平恢复，已具备向海外放量基础

本报告由研究助理协助资料整理，由投资顾问撰写。投资顾问：于鑫（登记编号：A0740622030003）

关键词： 技术路线 上市公司 同比增长