• 财讯网
  • 主页 > 要闻 > 正文

    全球新动态:开源证券:春节动销回暖!消费复苏在途

    2023-01-29 15:35:50  |  来源:开源证券  |  编辑:  |  

    核心观点:春节消费向好,看多板块行情

    1月16日-1月20日,食品饮料指数跌幅为0.8%,一级子行业排名第29,跑输沪深300约3.4pct,子行业中其他食品(0.0%)、白酒(-0.4%)、预加工食品(-0.5%)表现相对领先。前期板块预期与涨幅较高,节前一周股价回落,表现弱于大盘。春节期间,消费整体表现如期好转。无论从假期旅游人次,还是客运数量来看,同比均有大幅提升。食品饮料方面,受益于消费场景放开,春节礼赠及宴席场景恢复,高端白酒表现出较好势头;同时返乡人数增加,带动地产酒动销提速。而次高端白酒更多与商务宴请相关,春节期间相关消费场景表现并不明显,因而表现相对平淡。整体来看白酒呈现“两头好,中间弱”格局。考虑到春节后仍有部分回补性消费,我们预期春节期间白酒整体动销可能同比基本持平。大众品更多依赖于消费场景,伴随餐饮修复以及礼赠场景增多,春节期间动销也有显著回暖。当前食品饮料行业已实现复苏第一阶段,即“场景恢复”;能否实现“消费升级”的第二阶段,仍需根据经济回暖情况再做观察判断。考虑到宏观政策定调稳增长、扩内需,同时地产融资有放松迹象,预计经济企稳可能带动行业持续增长。


    (资料图)

    推荐组合:贵州茅台、山西汾酒、中炬高新、嘉必优

    (1)贵州茅台:2022年业绩预告符合预期,公司以i茅台作为营销体制、价格体系和产品体系改革的枢纽,未来将深化改革进程,公司此轮周期积蓄的潜力进入释放期。

    (2)山西汾酒:全年营销工作以稳为主,回款顺畅,库存低位,预计下半年营收环比提速,全年目标不变。

    (3)中炬高新:公司在疫情背景下调整渠道秩序,一方面保证渠道合理库存;另一方面持续进行渠道精耕,预计2023年外部环境转暖后大概率实现双位数增长,股权结构改善后将对股价起到催化作用,目前具有较高布局性价比。

    (4)嘉必优:积极关注新国标配方获批催化剂和订单进展,展望后续国际市场开发确定性高,化妆品市场可能取得突破,合成生物学相应产品有望量产,持续看好。

    市场表现:食品饮料跑输大盘

    1月16日-1月20日,食品饮料指数跌幅为0.8%,一级子行业排名第29,跑输沪深300约3.4pct,子行业中其他食品(0.0%)、白酒(-0.4%)、预加工食品(-0.5%)表现相对领先。个股方面,天润乳业、皇台酒业、古井贡酒涨幅领先;桂发祥、黑芝麻、*ST麦趣跌幅居前。

    酒业数据新闻:茅台葡萄酒启动上市及员工持股计划

    茅台葡萄酒召开2022年度总结大会,会议明确了2023年具体工作部署:一是年后开建新工厂,并启动“酒之凤”副品牌;二是加快提升数字化水平;三是启动公司上市和员工持股计划;四是引进卓越绩效模式;五是加大市场投入,占市场、做规模、造声浪,和经销商携手开展市场建设活动(来源于微酒)。

    风险提示:经济下行、食品安全、原料价格波动、消费需求复苏低于预期等。

    (来源:开源证券)

    关键词: 食品饮料 员工持股计划 贵州茅台

    上一篇:    下一篇: