【全球时快讯】西南证券：机构配置迎重大拐点！持续关注三大主线

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板块全面开花，配置比例大幅提升。

1）从持仓绝对值来看，2022年Q4计算机行业基金重仓股合计市值为1043.05亿元，环比上升45.44%；板块内部分公司积极控费提效，业绩逐步出现修复势头，叠加“大安全”与“数字经济”主线下，板块内外催化并举，自主可控、数字化长期确定性增加，投资者信心逐渐提升。

2）从持仓占比看，2022年Q4公募基金重仓SW计算机板块的总市值占比为3.14%，环比上升0.60pp，机构配置比例直逼近三年来峰值水平。

3）从集中度来看，前十大重仓股持仓市值占比达61.48%，环比下降2.56pp，行情进一步外延呈现全面开花态势，各细分赛道皆有望迎来新一轮发展机遇。

机构增持主线明确，当前仍具布局性价比：从机构的持仓市值和净加仓情况看，以金山办公、中国软件、用友网络、深信服等为代表的“泛安全”信创标的，以广联达、恒生电子、金蝶国际、宝信软件、卫宁健康等为代表的数字经济相关标的率先获得机构增配，计算机板块主线明确，业绩拐点临近，仍具备较高布局性价比。

自主可控势在必行，把握“大安全”主线机遇：从顶层设计的决心和技术与生态的成熟度来看，新一轮信创的深度和广度都将迎来大幅提升。2023年有望成为新一轮集中投资建设的起点，后续国产化软硬件有望在政策引领+产业配合+技术精进的三重共振下迎来订单加速放量。建议关注：金山办公（688111）、中国软件（600536）、海光信息（688041）、用友网络（600588）、神州数码（000034）、中望软件（688083）等。

数字经济深化发展，数据要素潜能充沛：数字经济作为宏观经济的“稳定器”和“加速器”作用愈发凸显，关键领域的数字化转型升级有望持续深化；同时数据要素市场化配置已上升为国家战略，后续围绕政务数据开放、数据流通交易等关键环节有望迎来加速发展。建议关注：航天宏图（688066）、星环科技（688031）、新点软件（688232）、德生科技（002908）、远光软件（002063）、奇安信（688561）、安恒信息（688023）等。

行业内生经营提质，外部需求逐季恢复：总体来看，当前计算机公司的盈利水平、估值水平、机构持仓水平皆处于历史底部区间，具备向上修复的潜力，伴随后续市场流动性的企稳好转，叠加国内相关政策与技术红利的密集释放，有理由期待计算机行业开启新一轮估值的蓄力拔升。建议关注：恒生电子（600570）、广联达（002410）、卫宁健康（300253）、创业慧康（300451）、中科创达（300496）等。

风险提示：宏观经济复苏不及预期；原材料价格上涨；贸易摩擦加剧；汇率波动风险；板块政策发生重大变化；研发进度不及预期等。

（来源：西南证券）

关键词： 建议关注 大幅提升 宏观经济