环球热门:八部门联合发布利好！换电模式乘风而起

2023-02-06 19:22:18 | 来源:九方智投 | 编辑: |

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【资料图】

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八部门联手推进公共领域全面电动化！换电模式乘风而起？

2月3日，工信部等发布《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》。其中：主要目标集中任务有加快推进公共领域车辆全面电动化，建成适度超前的充换电基础设施，新增公用桩与公共领域新能车比例力争到1：1，高速服务区充电车位占比不低于小型车位10%。

政策和市场双向驱动下，换电模式有望乘风而起。通过对大量电池进行集中储存、集中充电，换电模式通过换电站于站内为新能源汽车提供电池更换服务，集电池的充电、物流调配及换电服务于一体，与充电共同构成新能源汽车的补能方式。

与充电模式相比，换电具有补能效率高、助力电网削峰填谷、降低购车成本等优势。现阶段，换电模式主要痛点在于电池规格和换电标准尚未统一，对换电模式的推广造成阻碍，难以形成规模效应。目前C端市场仍处于前期投入阶段，B端市场发展较快，特别是换电重卡已步入发展快车道。2022年前11月，换电重卡累计销量9082辆，同比大涨265.03%。

产业链方面，换电行业主要由上游换电站，中游换电站运营商和车企，下游用户和动力电池回收企业构成。其中，换电站由快换系统（包括机械连接部件、机械锁止部件、换电电池箱体等）、充电系统和动力电池等组成。

市场竞争格局来看，我国布局换电站的玩家主要分为四类，即以北汽、吉利、蔚来为代表的主机厂，以奥动新能源、协鑫能科为代表的第三方运营商，以宁德时代为代表的动力电池企业和以中石化、中石油、国电投为代表的能源央企。

根据主要换电站建设企业的布局规划，预计2022年我国将建成换电站超3000座，到2025年建成换电站超30000座。机构预计，到2025年换电市场空间将超过600亿元。目前换电设备供应商以提供换电站整站为主，主要设备商包括瀚川智能、博众精工、山东威达、科大智能等企业，通过硬件+软件相结合的综合实力构筑行业壁垒。

其中，瀚川智能自2020年开始布局充换电业务，2021年进入商业运营，产品包括换电站装备制造、核心零部件制造和终端运营系统平台三大类别。2022年上半年公司充换电智能设备实现营业收入1.34亿元，在总收入中占比36.8%，毛利率为24.45%。公司不断加快扩产步伐，诸暨生产基地顺利完成产能爬坡，达到满产状态，有效支撑换电业务放量。

另外，山东威达是电动工具配件龙头企业。2016年通过收购苏州德迈科开展换电技术研发，切入新能源换电业务领域。作为蔚来换电站唯一供应商，公司与蔚来共同研发推出第一代和第二代换电站，换电业务市场份额持续提升，计划到2025年在全球范围内建成4000座换电站。2022年上半年，公司换电站业务收入为3.74亿元，在公司主营业务收入中占比27.41%，实现毛利率10.08%。

Ⅱ

云转型激发新活力，行业龙头剑指一体化数字建筑平台！

广联达：公司立足建筑业,围绕工程项目的全生命周期,为客户提供数字化软硬件产品、解决方案及相关服务，业务覆盖设计、造价、施工、运维、供采、园区,以及金融、高校、投资并购等领域,涵盖工具软件、解决方案、大数据服务、移动APP、云计算服务、智能硬件设备、产业金融服务等多种业务形态。

标签：国产数字建筑龙头、云转型、客户规模、赛道优势

看点一：国产数字建筑龙头

公司是国产数字建筑龙头，行业数字化转型升级领跑者，聚焦建筑行业信息化，争做全球领先数字建筑平台服务商，经过20多年发展，数字造价业务在国内竞争优势明显，2021年公司的核心产品“数字项目管理平台”“荣获中国数字与软件服务最具竞争力产品奖”。

研报菌简评：公司立足于建筑产业，围绕工程项目的全生命周期，逐渐构建出一套高效敏捷的研营销服体系，助力行业数字化转型升级，逐步展现专业化全球影响力。

看点二：云转型

布局云转型十载，云收入持续增长，公司在当前造价市场化转型的背景下，持续推进“数字造价管理”理念升级。2013年正式发布云战略，造价业务开始全面转云，云收入在造价业务收入占比持续提升，2021年造价云收入同比增长58%，占造价业务收入比例达到67.2%。

研报菌简评：公司2021年数字造价业务云转型完成对全国的覆盖，新转型区域转化率以及旧转型区域的续费率实现双提升。

看点三：客户规模

公司项目级项目数量稳定增长，客户规模增长迅猛，2021年报告期内项目级产品项目数量突破5.5万个，新增数量保持稳定，达到1.6万个；累计服务客户数量超过5000家，新增客户数相比去年实现井喷式增长，新增客户1600家。在2021全年新签合同中，企业和项企一体化的解决方案合同占比达到15%，在头部客户取得了快速突破。

研报菌简评：公司在施工企业客户数字化转型的背景下，紧抓机遇加速合同向营业收入转化的进程，实现了业务规模化的扩张。

看点四：赛道优势

目前在造价领域占据我国乃至全球的王者地位，在施工领域不断取得大客户大项目上的突破，施工已成为公司近年来的重要增长极；设计领域则在收购鸿业科技的基础上进行了整合，并基于自研图形平台推出了新的产品，有望率先成为国内建筑信息化全产业链覆盖。

研报菌简评：公司具备其他竞争对手没有的先发优势和技术能力，市占率遥遥领先，竞争优势明显。

看点五：研发投入

公司高学历人才和研发人员占比提升，员工激励计划常态化。从2019至2021员工总数同比增加33.32%，高学历人才占比显著提升。从员工结构角度看研发人员数量不断上升，研发人员占比由38.64%增加至41.46%。

研报菌简评：公司使用常态化股权激励,激励计划持续覆盖短中长期员工薪酬体系，推动人才和公司共同进退。

参考资料：

1、20230202-民生证券-钨行业深度报告：战略之王，从工业的“牙齿”到高端制造的“脊梁”

2、20230120-华创证券-福能股份-600483-深度研究报告：立足福建，海风标杆

3、20230102-长江证券-广联达-002410-多重拐点将至，加速成长可期

4、20230113-国金证券-广联达-002410-造价为盾，施工为矛，剑指一体化数字建筑平台