全球观速讯丨老白干酒再创新高！本轮反弹已大涨超70%

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酒类股今日再度走强，截至发稿，酒鬼酒涨近7%，老白干酒涨超5%，盘中大涨约7%再创新高；迎驾贡酒涨幅亦超5%，青岛啤酒、顺鑫农业、舍得酒业等涨逾4%，贵州茅台涨超2%。

值得注意的是，自去年11月份以来，酒类股走出一波反弹行情，至昨日收盘，老白干酒、今世缘、舍得酒业累计涨幅均超70%，泸州老窖、五粮液涨约60%，口子窖、伊力特、酒鬼酒涨幅均超50%，贵州茅台涨近40%。

机构表示，白酒行业长期消费升级趋势不变，2023年全年消费场景和消费意愿有望逐步恢复，复苏主线清晰，整体呈现弱动销和慢复苏→逐步加快的态势，当前板块长期价值显现，对2023年保持乐观态度。

方正证券认为，2023年春节消费市场整体呈现较高景气度，白酒经销商春节期间真实动销+当前库存总量较去年春节旺季有所增长；考虑到2-3月宴席等递延需求正在回补，同时商务宴请需求将有望持续恢复，白酒动销或将呈现加速恢复状态，而经销商信心恢复带动“蓄水池”变大，公司业绩端确定性较强，白酒将稳步进入新一轮景气周期。

目前，立足送礼需求的高端酒以及大众消费的区域酒终端动销较好，且随着需求复苏、库存不断消化，白酒批价有望逐步回升；其中五粮液或将开展渠道挺价，现已给到经销商停货预期，后续或将择机提出厂价。2023年大部分五粮液大商任务额持续增长，节后补库后经销商春节开门红打款比例较高，且伴随白酒景气度逐步回升公司有望在三季度实现量价齐升。洋河股份年前经销商回款比例高，且在年后补库后进一步提升；且目前江苏市场宴席、家庭聚会场景恢复节奏较快，并带动水晶梦充分受益，预计随着商务宴请的逐步恢复，梦6+动销也将边际改善；公司全年有望延续较高增长态势。

而次高端还处于“高库存低价格”的运行状态，考虑到两会后中小型企业的商务需求有望大面积复苏，预计3月过后次高端终端动销或迎来良性增长。其中，舍得酒业的核心单品品味舍得春节期间库存消化状况较好，2-3月补货或会增加，而定位低线城市宴席市场的舍之道或将持续放量增长。预计公司将持续投入川冀鲁豫、东北等仍具备较高增长空间的核心市场，同时推进新市场开拓招商，未来业绩增长弹性大。

该机构表示，短期来看，高端酒、区域龙头动销最先恢复，次高端需求中商务活动占比较高，恢复速度较慢。考虑到改善的确定性，叠加预期先行的规律，建议重点关注高端酒，主推还有估值修复空间的五粮液，次高端舍得酒业。

（来源：证券时报）

关键词： 老白干酒 再创新高 贵州茅台