重磅会议频频“点名”！数字经济新主线乍现

1、安全与发展并重

二十大报告定调十四五发展基调，“安全”出现的频率翻倍，大国博弈下，“安全”将是中长期主线所在；大力推进数字中国背景下，信息安全受到资金青睐。

2、行业背景

(资料图)

数字经济是以新一代信息技术为依托，在农业经济、工业经济之后的一种新经济形态。其主要特征是：数据是重要生产要素，网络是重要载体，信息技术应用是其中最重要的推动力。数字经济已成为各国战略部署的重要一环，数字化转型、数据要素市场构建、数字治理、数据安全成为重点主题。在这一阶段，G20杭州峰会通过的《G20数字经济发展与合作倡议》给出了目前公认的数字经济的定义。

2、紧抓核心低位品种

信息安全产业链核心公司10家，部分代表企业已树立标杆；重点关注核心低位品种。

结合公司业绩基本面以及机构持仓情况，我们筛选了相关案例供大家参考：

中孚信息

信创安全保密领军企业，从保密安全向数据安全迈进

1）五条产品线：主机与网络安全、数据安全、安全监管平台、检查检测、密码应用五条产品线2）围绕基于信创终端安全防护、保密监测预警、基于零信任数据安全三大业务主线，打造覆盖党政、央国企、特殊行业用户的场景化解决方案体系3）业务产品不断扩张，推动从保密安全向数据安全迈进。

公司自2011年开始涉足信创相关产品研发、适配应用及产品化推广，并于2012年参与了工信部组织的信创相关产品的研制，是最早参与信创产业建设的企业之一。在信创终端安全领域，公司自2019年中标全国最大的信创安全项目以来，持续占据优势份额，在信创四期目录中有21款产品入围，市场竞争力进一步增强。随着二十大精神和政策不断落地，我们看好特种领域信创、党政信创范围扩大、以及央国企信创推进，公司有望持续受益并迎来业绩高增。

深信服

公司2022年营收增速较2021年明显放缓，主要原因系22年国内多省市疫情反复，公司下游市场需求、业务拓展和产品交付受到较大的影响，新增订单情况不理想。但单看4季度，营收增速明显恢复，公司持续实施降本增效措施，三费（研发、销售、管理费用）增速放缓，因而净利润也实现较高增长。展望未来，疫情管控限制因素消除，且随着公司降本增效效果逐步显现，预计公司营收将逐渐恢复高增速，利润实现高增长。随着公司云化、服务化战略转型的推进，云计算业务收入继续保持较快增长，收入占比逐步提升。

公司持续加大对安全XaaS类产品和服务的投入力度，2022年陆续发布了SaaSXDR、SASE3.0战略升级版本、政务网络安全托管服务MSS等产品。公司坚持高研发投入，连续6年研发费用率超过20%。

参考资料：

20221030-浙商证券-中孚信息-深度报告：信创驱动，保密安全龙头再上新台阶。

20230118-首创证券-深信服-公司简评报告：四季度业绩大幅改善，谷底已过长期向好

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