中药集采“狼来了”！网友忧心：葛兰、赵蓓又要渡劫？

集采消息再次扰动医药股价。3月24日，一则“首次中药全国集采即将拉开帷幕”消息在社交平台流传开来。该消息同时指出：“110家药企赴会献策，3000亿市场即将起风，行业面临洗牌。”

受消息扰动影响，截至3月24日收盘，中药指数全天收跌2.77%，成分股中，达仁堂跌停，天士力、葵花药业跌超9%，昆药集团、太极集团跌超5%，红日药业、康缘药业、华润三九、佐力药业均跌超4%。

(相关资料图)

中药板块下行后，股民纷纷表示是时候组建“中药维权群”了，而手握明星医药基金经理葛兰、赵蓓产品的基民表示又要“渡劫”。

截至记者发稿，主动管理基金暂未更新净值，而场内中药主题ETF表现则更为直观，3月24日，华泰柏瑞、汇添富、银华、鹏华等中证中药ETF当天场内涨幅分别为-2.6%、-2.35%、-2.56%以及-2.47%。

财联社记者了解到，“中成药联盟采购企业沟通会”出自3月23日中成药联盟采购企业沟通会，有意思的是，这个会议在当天被解读成利好，当天收盘，同仁堂涨幅3.45%，九芝堂、康缘药业等25只中药概念股上涨。

仅隔一天后，同一个消息再次发酵，以“小作文”形式出现后，却成了打压中药板块的利空消息。

中药集采传言冲击行业

所谓的“首次中药全国集采即将拉开帷幕”消息并非空穴来风。

事实上，在3月23日，中成药联盟采购企业沟通会召开，本次中成药集采会议也的确共涉及110家企业。

更早媒体消息，全国中成药联合采购办公室近日发布通知，明确将于近期开启全国中成药集中带量采购，本轮集中带量采购包括复方斑蝥、复方血栓通、冠心宁等16个采购组，共计42个药品种类。同时，近日全国中成药联合采购办公室发布《关于召开中成药联盟采购企业沟通会的通知》，于3月23日召开企业沟通会，征求相关企业关于中成药联盟采购规则的意见建议。

一位资深医药观察人士向财联社记者表示，药企对中药集采的敏感度，远不如股价来得敏感。原因在于，今年集采最大的看点是配方颗粒，不是中成药，独家中成药大部分选择退出医保。反而是归类为中药饮片的配方颗粒更适合集采，其属于标准化产品、毛利较高。

此外，中药领域受集采影响较高还有必须在医院场景内使用的中药，比如中药注射液，不过部分中药注射液已经限制使用了。

这个观点也与湘财证券研报不谋而合，其指出，全国中成药联盟集采或将正式启动，此次全国联盟集采涉及16个采购组42个药品。从以往几次地区联采降价情况看，中成药独家品种优势明显，降价幅度较小，建议重点关注独家品种及独家品种较多的企业。

在业内人士看来，中药集采早有预期。不过经过社交媒体发酵后，依然对板块造成冲击。中药指数3月24日下跌2.77%。此外，中药红利、医药主题指数、中药等权全收益、医药龙头、医药医疗、医药生物等相关指数均有不同程度跌幅，收益率分别为-2.29%、-1.43%、-1.05%、-1.04%、-0.99%。

因消息面的扰动，尤其是不少投资者开始担忧持有的明星医药基金经理葛兰、赵蓓的产品。对此，有分析人士指出，从葛兰、赵蓓的前十大流通股持仓来看，影响或许不太大。

具体来看，葛兰去年年底十大重仓股中，虽然有同仁堂、片仔癀等重要概念，但是这类公司的核心产品并不走医院渠道。上述接近药企人士表示，同仁堂、片仔癀在核心产品上已经退出医院渠道，受集采影响不大，这也是3月24日，个股跌幅并不大的原因。此外，从赵蓓的去年年底的前十大重仓来看，第六大持仓股华润三九当日跌幅较大，为4.56%，其余重要概念个股中只有片仔癀。

中药ETF“很受伤”

在市场回暖、中药利好政策共同催动之下，中药指数走势明显好于其他医药指数。Wind数据显示，自2022年9月26日至今年3月16日区间内，中药指数涨幅达到41.24%；同期医药等权全收益指数涨幅不到20%，不足中药指数涨幅一半。

今年以来，四只中证中药ETF主题基金同样领跑医药基金，截至3月23日，全市场34只医药主题ETF今年以来平均收益率为-1.1%，而华泰柏瑞、汇添富、银华、鹏华四只中证中药ETF同期收益率分别为8.77%、8.46%、8.46%、8.43%。

同时，因发行时间节点较好，四只基金均在2022年7月-9月期间成立，成立以来收益率也均为正数，目前汇添富中证中药ETF表现最好，为23.72%，华泰柏瑞中证中药ETF次之，成立以来收益率为19.56%，银华、鹏华中证中药ETF均为13.25%。

不过，在集采传言之下，3月24日四只中药ETF跌幅均超过2%，损失惨重。事实上，有医药主动管理基金经理曾向财联社记者表示，2023年医药投资依然有较高的确定性，从估值角度来讲，仍处于较低位置，但是对于中药而言，则相对谨慎乐观，在积累了一定幅度的上涨后，行业的震荡并不意外。

系同一个消息的二次发酵

事实上，中成药联盟采购企业沟通会在3月23日是被当做利好消息来解读的，多家公司表示，虽然集采后单个产品利润会有所下降，但市场需求和销量也会持续增加，中成药医疗服务的总体收入也会相应增加。

23日当天中药指数也有0.29%的涨幅，但仅隔一天，该会议再次以“小作文”形式传播开来，却成为冲击市场的利空消息。

对于中药的前景，在近日鹏华基金主办的广药白云山探访活动上，西南证券医药中药行业分析师阮雯表示，“十四五”顶层政策大力支持中药传承创新发展，推动了中药行业供给端、支付端、需求端的快速发展，中药板块各细分子领域有望迎来百花齐放的局面。

鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理张羽翔从投资角度指出，在人口老龄化趋势下，随着居民自主健康意识的提升，中药行业未来的市场空间有望持续增长。并且，随着近年来国家加大对中药创新的支持，中药行业不再是一成不变的，而是具备一定的成长性和创新性。

此外，前海开源基金范洁不久前也就中药市场规模进行了测算，她表示，以国家统计局和工信部统计的数据为例，2021年整个中药行业总体的市场规模大概是8000亿元，整个中药行业每一年的行业增速大概在高个位数或者双位数的增长当中。所以如果我们按照增速去看，未来中药行业是一个万亿级的市场。

（来源：财联社）

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