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    什么信号?2300亿白马大爆发 最惨赛道超跌反弹!

    2023-03-31 10:27:17  |  来源:券商中国  |  编辑:  |  

    3月21日,A股早盘高开后维持窄幅震荡,尾盘拉升,截至收盘,沪指涨0.64%,深成指涨1.6%,创业板指涨1.98%,恒生指数上涨1.36%。北向资金全天净买入42.95亿元。


    (资料图)

    医药生物指数上涨2.41%,CXO、互联网医疗、中医药、抗疫、医美、生物医药股等纷纷上扬。港股生物医药板块尾盘走强。港股康龙化成涨超9%,药明生物、药明康德涨超8%。

    医药生物主题ETF位居ETF涨幅榜前列,如创新药沪港深ETF、沪港深创新药ETF、医药ETF沪港深、生物科技ETF港股4只ETF上涨超4%。也有不少医药主题主动权益基金净值大涨超3%,年内净值表现由亏转盈。

    医药生物板块自2021年高点以来已经回调了2年之久,股价和估值均来到较低位置,有机构认为,医药板块估值安全边际充足,再次迎来配置良机,也有市场人士认为,目前医药板块仅仅是超跌反弹。

    医药股大涨

    CXO概念大幅拉升,龙头药明康德涨超8%报80.26元,最新市值约2300亿元。

    消息面,20日晚间,药明康德公司发布了2022年年报。2022年,公司分别实现营业总收入和归母净利润393.55亿元和88.14亿元,分别同比增长71.84%和72.91%;实现扣非净利润82.6亿元,同比增长103.27%。业绩符合预期。

    药明康德公司第四季度收入保持高增,测试业务、生物学业务、细胞及基因疗法CTDMO 业务分别同比增长26.38%、24.69%、27.44%。盈利能力有所提升。2022 年,公司毛利率同比提升1.01个百分点至37.3%。华西证券表示,考虑到国内底层红利(工程师红利和生产成本优势),且目前国内CXO供应链占全球比重不高,综合来看,仍然维持之前CXO行业在未来3-5年依然处于高速增长的判断,其中药明康德作为根植于中国的全球性的CXO龙头企业,将能持续受益于行业红利带来的高增长。

    同时,千亿市值的万泰生物也披露了高速增长的年报数据。万泰生物2022年全年实现营收111.8亿元,同比增长94.5%,实现归母净利润47.4亿元,同比增长134.3%。公司毛利率和净利率分别达到新高分别为89.5%和43.5%,相较于去年同期85.8%和36.2%有所增加,主要系高毛利的疫苗业务收入占比提升所致。德邦证券认为,公司后续管线丰富,公司未来成长空间不断打开。

    此外,普蕊斯涨超14%,九洲药业、康龙化成、毕得医药涨超7%,泰格医药、凯莱英等涨超5%。

    基民:医药基金终于争了口气

    我国人口基数庞大,医药行业发展具有广阔的成长空间,因此A股医药生物板块被认为是一个长牛赛道,诞生了不少牛股。

    不过,因受到集采、疫情等冲击,医药生物指数自2021年历史高点持续回调,不少龙头公司股价腰斩,医药生物板块被称为最惨赛道之一。

    在3月21日反弹之前,医药生物指数是今年为数不多几个下跌的板块,除极个别重仓中药的基金外,多数医药主题基金年内净值出现亏损。

    医药生物板块超跌反弹,相关主题基金净值纷纷迎来反弹。

    医药生物主题ETF位居ETF涨幅榜前列,如创新药沪港深ETF、沪港深创新药ETF、医药ETF沪港深、生物科技ETF港股4只ETF上涨超4%。 

    主动权益基金中,中银创新医疗、大摩沪港深精选基金等医药主题基金单日净值涨幅超4%,中银大健康、中欧医疗创新、嘉实医药健康、同泰大健康主题、招商国证生物医药等基金单日净值涨幅超3%。

    前海开源沪港深大消费A、中银医疗保健A、汇添富中证精准医疗A等基金年内净值由亏转盈。

    医药生物板块迎久违大涨,持有医药基金的基民也长舒一口气,有基民在股市社区直接留言称,医药基金终于挣了一口气。

    机构:安全边际充足,或迎配置良机

    多数市场分析人士认为,3月21日的反弹更多是超跌反弹,一些超跌板块能否走出底部,迎来估值修复行情,还需要继续观察。

    农银汇理基金经理梦圆表示,历经近两年震荡调整,医药行业的估值来到20-60倍PE区间,已处于历史底部区域,医药板块已经走入较好的布局时点。近期不断有一些中国创新药公司海外权益被收购,说明一些优质公司已经走出了自己的阿尔法,进入国际化阶段。从创新药产业链来看,考虑到海外加息周期即将结束,海外创新药融资环境有望改善,以海外客户为主导的CXO公司具备估值修复空间。另外,由于政策的推动与支持,中药创新药也存在机遇。

    首创证券认为,医药板块估值安全边际充足,再次迎来配置良机。板块目前PE分位处于近10年来较低水平,估值安全边际充足。从政策层面分析,政策制定方在医保控费和产业的长期健康发展之间积极寻求平衡点。随着政策压制因素的结束,医药行业“政策底”特征显著,估值收缩已经结束,现阶段医药板块已经具备较高的投资性价比,再次迎来配置良机。

    随着疫情常态化,医药需求持续不减,光大证券强调2023年医疗硬科技、中医药、创新药将是受政策鼓励、具备高景气度的三大主线。此外,光大证券认为,国家顶层战略陆续支持中医药,中药行业也有望迎来快速发展。

    有基金经理在最近的路演时表示,港股的医药,也跌得非常惨烈,很多标的甚至跌了80%、90%,医药在跌了2年之后,吸引力又上了一个台阶。暴跌阶段的医药股跌到了3倍PS的水平,A股的医药股在景气好的时候,15倍PS,最差的时候也是8-10倍PS,港股医药股显示出非常高的性价比。

    从上市公司最新披露的年报来看,在医药公司股价持续低迷之际,不少基金经理仍在加仓医药公司。如CRO行业领先企业之一阳光诺和披露年报显示,明星基金经理朱少醒管理的富国天惠精选成长持有阳光诺和390.90万股,位列前十大流通股东第二名。百亿基金经理劳杰男管理的汇添富价值精选,新进华特达因前十大流通股东行列,持股数量为267.13万股。

    (来源:券商中国)

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