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    新基建的“底座”!云计算高景气下 SaaS龙头花落谁家?

    2023-04-10 06:31:12  |  来源:九方智投  |  编辑:  |  

    行情继续平淡如水。水能载舟,亦能覆舟;势头不顺,那就多观望多学习。读读研报,多多留言交流,每天进步一点点,也是一种喜悦。待到日积月累,风口来临时,也就是撸起袖子大干特干的时候。当然,除了认准研报菌为大家分享的优质赛道和个股之外,操作时的心态、择时择机也同样重要;同样的个股,不同时候介入可是天差地别的哟~


    【资料图】

    脱水回顾:

    今日内容:

    新基建的“底座”!云计算高景气下,SaaS龙头花落谁家?

    5月23日,阿里云对外披露,2019年阿里云实现营业收入400亿元,同比增长62%,6年间阿里云增长了31倍。近年来全球云计算市场整体渗透率持续提升,作为新基建的“底座”,以阿里云为首的头部公司正引领着我国云计算市场走向繁荣。

    一般而言,云计算有三种服务模式:IaaS,PaaS和SaaS。IaaS(基础设施即服务)位于最底层,IaaS之上是 PaaS(平台即服务),最上层为SaaS(软件即服务),也是最成熟、知名度最高的云计算服务类型。

    和美国等发达国家相比,中美云计算市场结构目前出现了明显的倒挂现象。当前,国内云计算产业主要聚焦在基础设施层面(IaaS市场占比高达整体的61%),面向企业用户的PaaS平台服务和SaaS软件服务仍有待开发。而美国的IaaS市场占比仅20%, SaaS市场却高达72%,两国之间基本存在着5年左右的产业代差。

    但也正因此,中国的SaaS潜在市场空间巨大。据中国信息通信研究院数据,2019年我国的SaaS市场规模达到337亿元,同比增长45%,预计2020年我国SaaS市场规模将达到473亿元,接近500亿级,且行业呈不断加速的态势。

    在SaaS服务细分市场中,目前国内规模最大的3个子领域分别为CRM、OA和IM,而全球市场中,ERP已经成为仅次于CRM的第二大细分子市场。

    根据以往的研究,企业管理软件在向SaaS化转型的过程中,轻量化的软件一般能更快更早实现云转型,而重度应用软件如ERP,作为企业管理软件中的核心系统,企业信息化系统中必不可少的一环,依靠强大的用户粘性和高昂的替换成本实现转型,有望成为SaaS应用领域最大的子领域。

    投资机会方面,用友网络是国内最大的ERP行业应用解决方案提供商,包含PaaS、SaaS等多类云服务业务。深信服在20年3月再次定增加码升级了公司云计算业务,完成了向数据中心全面云化的转变,未来云计算业务增长获券商看好。

    聚焦核心都市圈!这家公司多元化融资体系优势凸现!

    保利地产:公司拥有国家一级房地产开发资质,拿地力度加大,聚焦长三角和中西部核心都市圈。公司构建了多元化融资体系,同时凭借央企信用优势,19年公司融资成本仅约4.95%,远低于行业平均,拥有极具竞争力的融资成本优势。4月公司的销售增速回归正增长,疫情对公司的影响逐渐减弱,预计5月公司的销售将进一步回暖。

    看点:

    疫情影响有限,销售持续增长

    公司4月实现销售金额375.89亿元,同比增长0.4%,环比增长37.3%;销售面积244.01万平方米,同比下降4.4%,环比增长21.2%;销售均价15404.7元/平方米,同比增长5.0%,环比增长13.3%。4月公司的销售增速回归正增长,疫情对公司的影响逐渐减弱,预计5月公司的销售将进一步回暖。

    ② 拿地力度加大,聚焦核心都市圈

    4月公司在杭州、徐州、南昌、郑州和西安获取6个新项目,新增土地计容建筑面积99.34 万平方米,同比增长83.4%;单月拿地总价为95.80亿元,同比增长303.3%,占当月销售金额的25.5%,投资力度有所加大。从能级分布来看,新增土储在二线和三四线城市占比分别达87.5%和12.5%;从区域分布来看,新增土储在长三角和中西部,综合来看,公司继续聚焦核心都市圈。

    ③ 销售回笼增加,融资优势凸显

    公司有息负债增速明显放缓,净负债率大幅下降,融资优势凸显,现金运营能力较强。作为地产龙头企业,公司构建了多元化融资体系,同时凭借央企信用优势,19年公司融资成本仅约4.95%,远低于行业平均,拥有极具竞争力的融资成本优势。经营性净现金流大增,主要是由于销售回笼增加,回款率达93%。

    【免责声明】以上内容仅供您参考和学习使用,不作为买卖依据,据此操作风险自负!投资有风险,入市需谨慎。本文观点由程伟编辑整理 (执业编号:A0740618080004)

    参考资料:

    1、20200523-华西证券-计算机:阿里云引领IaaS繁荣,SaaS龙头花落谁家?

    2、20200511-东兴证券-深信服(300454.SZ):安全产品优势领先,云计算业务有望持续超预期

    3、20200524-东吴证券-计算机应用:阿里腾讯云资本开支显示云计算景气依旧,鲲鹏产业链柳暗花明又一村

    4、20200416-方正证券-保利地产(600048.SH):2019年年报点评,结算质量大幅提升,业绩高速增长

    5、20200510-华西证券-保利地产(600048.SH):销售平稳回升,拿地力度加强

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