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    美国科技股好日子到头了?财报季或成打破泡沫的照妖镜

    2023-04-10 14:29:12  |  来源:财联社  |  编辑:  |  

    美国经济衰退阴云、美联储持续加息压力、硅谷银行破产带来的潜在风险以及大规模裁员……从去年下半年至今,美国科技企业的日子并不好过。


    (资料图片仅供参考)

    然而与现实脱轨的是,今年迄今为止,美国科技企业的股价却持续走强,纳斯达克指数年初至今已累计上涨了超15%——不过,本周即将揭幕的美股财报季可能会成为打碎泡沫的一面照妖镜。

    科技股涨势与基本面无关?

    尽管在最近银行业危机引发的市场震荡中,不少投资者选择涌入科技股,但这种轮换与科技行业本身的盈利前景似乎并不相符。

    彭博MLIV Pulse的最新调查显示,在367名受访者中,近60%的人认为,美国科技股的股价反弹与盈利预期无关。事实上,科技股价的反弹很大程度上反映的是市场对于未来宏观前景的预期。

    硅谷银行倒闭的影响,引发了人们对政策和市场走向的不同看法。一方面,很多人对美国经济衰退的担忧日益加剧,但同时,银行业危机也引发了另一拨人的乐观情绪,即美联储将被迫暂停加息行动。

    贝莱德全球首席投资策略师李薇认为:

    “科技股的表现有点过头了,我们不会不加区别地追涨。随着经济衰退变得明显,美联储将开始降息的预期推动了(科技股上涨)这一趋势,而不一定是公司基本面因素所推动的。”

    对于那些一直在密切关注经济数据和美联储言论、希望从中获得投资线索的投资人来说,财报季将是下一个重要的催化剂。

    60%的受访者预计,美股公司的业绩表现将拖累标普500指数下跌。彭博汇编的数据显示,分析师预计美股公司第一季度利润将同比下降8%。而根据FactSet的数据,标普500指数成分股企业第一季度利润预计将较上年同期下降6.8%。

    贝莱德的李薇表示:"更广泛地说,通胀和成本上升的影响仍有空间冲击利润率,这将贯穿本季度。"

    美股科技股盈利将大幅下滑

    科技股的财报成绩单对整个市场至关重要,因为标普500指数第一季度7个百分点的涨幅主要是由少数几家科技巨头推动的。

    然而,分析师们预测,美国科技股第一季度的季度利润将出现至少2006年以来的最大降幅。

    分析师预计,在高成本和需求放缓的打击下,在今年第一季度里,美国科技公司的盈利将同比暴跌15%。

    而且目前也已经出现不妙的征兆:科技行业近几个月已经接连出现大规模裁员,不少公司也已经发布了相对悲观的前瞻指引。

    Wisdomtree UK Ltd.董事古普塔(Aneeka Gupta)表示,近几周,标普500指数成分股公司中约有五分之一发布了第一季度业绩指引,其中负面预期与正面预期之比为3比1。

    同时,科技股的估值也相对较高,这使得其后市股价也面临下行风险。根据彭博汇编的数据,纳斯达克100指数的预期市盈率为24倍,远高于长期平均市盈率19倍,同时也高于标普500指数的预期市盈率18倍。

    在彭博社的调查中,超过四分之一的受访者预计,此次财报季将阻碍科技股的涨势;同时,只有14%的人预计,在本个财报季美国科技股会进一步上涨。

    (来源:财联社)

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