行业曙光出现？A股存储芯片板块大幅反弹 当前观点

5月16日，A股存储芯片指数逆市上涨2.25%。成份股中，深科技涨停，江波龙大涨12.77%，德明利、东信股份、佰维存储涨逾6%。

(资料图片仅供参考)

存储芯片价格

见底有望？

存储芯片是嵌入式系统芯片在存储行业的具体应用，下游需求主要有智能手机、电脑等消费电子以及新能源汽车等汽车电子等。

2022年下半年以来，全球消费电子景气下滑导致存储芯片需求下降，存储芯片价格大幅走低。市场研究机构TrendForce的数据显示，DRAM（动态随机存储器）平均价格在2022年第三季度暴跌31.4%，在第四季度跌幅扩大到34.4%，今年一季度平均销售价格跌幅仍有20%。

不过，近期行业有止跌迹象出现。有报道称三星电子已经通知分销商，将不再以低于当前价格出售DRAM芯片。同时，部分供应商如美光、SK海力士已经启动DRAM减产，调研机构预计DRAM价格在第二季度跌幅收窄。

另外，还有媒体报道称，为应对低迷且疲弱的存储市场，两家全球知名的存储芯片厂商——铠侠（Kioxia）和西部数据公司（Western Digital）正在加快合并谈判，并敲定交易结构。

兴业证券认为，从需求端来看，存储芯片需求仍保持较低水平；而供给端来看，随着各大厂商主动去库存和减产，供需关系有望持续改善。基于目前供需关系，行业景气度位于底部区域，二季度需求有望触底回升，看好相关领域公司的业绩修复趋势。

中泰证券表示，存储板块有望较早复苏，一季度海力士、美光、三星半导体部门创近十年最大亏损，各家厂商降低产出、推动供需情况改善，且行业具备量价齐升逻辑，叠加AI强驱动，存储厂商有望迎业绩与估值的戴维斯双击。

北上资金大手笔持有

5只概念股

证券时报·数据宝统计，A股中约有28家上市公司布局存储芯片业务。从规模来看，百亿市值公司占比较高，接近一半。紫光国微、兆易创新、澜起科技最新市值均在600亿元以上，江波龙、北京君正、深南电路、复旦微电最新市值超过300亿元。

紫光国微为特种芯片龙头，公司近期在互动平台表示，旗下有特种存储器芯片、智能安全芯片业务，也有安全存储芯片产品。

兆易创新则是存储芯片龙头，公司NOR Flash市场排名全球第三，国内第一。华西证券预计2023年是存储行业触底反弹的重要时间点，公司未来有广泛的增长空间。

澜起科技则是内存芯片接口龙头。在DDR5内存接口芯片领域，公司牵头制定第一、第二、第三子代内存接口芯片国际标准，相关技术水平处于国际领先地位。

4月下旬以来，存储芯片概念股大幅走低，相关指数一度跌逾15%。不过，从年内涨跌幅看，多数个股仍录得上涨，28股平均涨幅达到25.07%，佰维存储、朗科科技、江波龙、深科技股价涨幅居前。

今年一季度，实现盈利的存储芯片上市公司共计21家，归母净利润在亿元以上的有8家。紫光国微盈利金额居首，为5.84亿元；深南电路次之，为2.06亿元。由于行业需求持续疲软，除紫光国微、深康佳A和同有科技同比实现增长，国科微扭亏为盈外，其余上市公司业绩均表现为大幅下跌。

外资持仓方面，北上资金对澜起科技的持股数居首，持股数达到6549.08万股；其后对航锦科技、兆易创新、紫光国微和深科技持股数超过2000万股。以相对量看，雅创电子、科翔股份的北上资金持股数较一季度末翻倍，国科微增持幅度超过50%，东芯股份、深科技、力源信息增持超过25%。

（来源：证券时报）

关键词：