4年需求激增90倍！AIGC竞赛迸发新爆点

以ChatGPT为代表的AIGC快速发展，对网络端也催生了更大带宽需求。无论是训练侧还是推理侧，对光模块的需求都较为强劲。800G光模块量产窗口已至，叠加AIGC带来的竞赛，北美各大云厂商和相关科技巨头均有望在2024年大量采购800G光模块。

CPO是在AI应用等大算力应用场景下光模块的技术和产品演进的方向之一，在高速率光模块需求激增的同时，也将提升CPO的市场空间。CPO是通信领域一种新技术，人工智能带来数据爆发，该技术能够减少约50%的功耗，从而提高数据传输速度的上限。AI服务器负责数据的运算，CPO负责数据的传输，两者相配合，才能更好地解决算力瓶颈的问题！

随着ChatGPT的火爆，需要解决数据传输的速度限制问题，CPO是业界公认的核心解决方案，在高算力场景下有望广泛应用。亚马逊、微软、谷歌、英特尔等全球通信巨头，均在前瞻性布局CPO相关技术及产品。机构观点：今年将是CPO元年，CPO的发货量将从2023年的5万件增加到2027年的450万件。（几何级别的增长）

(相关资料图)

除了行业的前景之外，之前CPO经过前后一个月的调整之后，资金再次流入，形成短周期和长周期的共振拐点，技术面正处于新一轮启动的转折点。

亨通光电

公司是国内较早布局CPO领域的通信企业；已成功推出国内第一台CPO工作样机；业绩增长，估值在所有CPO概念股最低，安全边际高；十大股东中机构云集，1家社保+2家险资+北向外资。

星网锐捷

公司控股子公司锐捷网络通过发挥在产品研发创新上的优势，推出了应用CPO技术的数据中心交换机，参与编写了COBO的CPO交换机设计白皮书。两家社保基金一季度新进买入，业绩表现出色，2022年年报净利润接近历史新高。

参考资料：

20230428-天风证券-亨通光电-Q1板块内逆势增长，基本面趋势向好快速增长可期

20230407-光大证券-星网锐捷-2022年年报点评：业绩稳定增长，受益国内算力投资增加

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