智能电网政策频出！关注电力IT/AI投资机会 世界观点

【摘要】

(相关资料图)

政策明确需求侧的发展趋势，其增量空间有望围绕着用电侧能源管理的基础设备架构升级、用电智能化以及输配电、电力系数字化两个方面展开。

在此背景下，分地区分企业种类的绿电强制消费政策或将逐步出台，绿证交易有望因政策刺激需求而进入活跃期，而终端电价也将因绿色属性的附加价值提升而呈现温和上涨趋势。

5月15日，国家发改委印发《关于第三监管周期省级电网输配电价及有关事项的通知》（以下简称《通知》），并于2023年6月1日起执行。

点评：本次文件标志着电力市场化改革加速推进，以市场化的手段鼓励负荷侧主体参与电力系统削峰填谷调节，持续强化有序用电控制数量和范围，和逐步体现绿色电力消费刚性约束等变化，都为后续引入需求侧主体进入电力市场、解决电力系统顶峰容量裕度不足问题和分时分地区新能源消纳困境提供了必要前提。

到2025年，各省需求响应能力达到最大用电负荷的3%—5%，其中年度最大用电负荷峰谷差率超过40%的省份达到5%或以上。到2030年，形成规模化的实时需求响应能力，结合辅助服务市场、电能量市场交易可实现电网区域内可调节资源共享互济。

与前两周期相比，本次《通知》呈现如下四大变化

（1）取消大工业和一般工商业用户分类，统一以分电压等级下工商业用户核定输配电价；大工业与一般工商业用户统一为工商业用户，实现工商业同价覆盖。一方面，相同电压等级工商业用户享受相同电价标准，有助于优化电价机制公平性；另一方面，厘清并削弱工商业用户对居民农业交叉补贴数额，推动输配电价回归正常商品定价逻辑，有助于促进电力市场资源合理配置。

（2）实现分电压等级核定容需量电价模式，提升增量配网价差收入；本次输配电价核定后，容需量电价由电压等级决定：容量电价比重增加、电量电价比重下降，电压高、耗电量大且稳定的企业用电成本下行；基本实现输、配业务实质性分离，提升了增量配网等价差收入，为配售电市场主体创造发展空间。

（3）建立用电侧负荷率激励约束机制，提升电力系统运行效率；《通知》明确，对选择执行需量电价计费方式的两部制用户，每月每千伏安用电量达到260千瓦时及以上的，当月需量电价按核定标准90%执行，并对低负荷用户给予相应惩罚。有助于引导用户合理报装变压器容量，节约电网成本，提升电力系统运行效率激励；激励用户进一步提高用电负荷率，为储能工具与负荷聚合商带来发展机遇。

（4）重新核定电价，工商业用户用电价格=上网电价+输配电价+上网环节线损费用+系统运行费用（辅助服务费用、抽蓄容量电价）+政府性基金及附加。①将辅助服务费用与抽水蓄能容量电费等单列为系统运行费用，意味着电力系统绿色转型升级与调节性能源成本部分由用户侧分摊，初步建立向用户侧疏导辅助服务等子费用通道，促进辅助服务、抽水蓄能提供者降低运营成本、扩展市场空间。②用户侧线损折价=上网电价×核定线损率÷(1-核定线损率)，核定线损率变动能够清晰的反映电网企业生产技术水平，推动电网企业提升经营管理水平，优化输电降损增效。

小结

随着风、光新增装机占比超过火电，跻身前三，电力系统发用两侧波动更为剧烈。在这种情况下，包括独立储能、虚拟电厂、负荷聚合商、综合能源服务商、电动汽车等主体有望在政策推进落实中，从电能量市场、辅助服务市场和容量补偿机制中获得更高收益。

典型领域如微电网、虚拟电厂、配电一二次设备相关领域。

相关概念股包括：国网系二次设备龙头国电南瑞；工商业能源服务商龙头南网能源、分布式光伏运营商芯能科技；用电侧集设计、施工和智能化运维一体的EPCO厂商苏文电能；国网系电力信息化领先企业国网信通；多方位布局电力系统智能化建设的许继电气；用电EMS领先企业安科瑞；用电侧运营和智能化领先企业南网能源；分布式能源运营和智能化管理领先企业芯能科技；电力信息采集和可视化领域企业炬华科技；能源互联网核心系统及终端供应商威胜信息；电力系统二次保护头部企业四方股份；以及新奥股份、国能日新、朗新科技、恒实科技等。

参考资料：

20230522-国信证券-公用环保202305第4期：第三监管周期省级电网输配电价确定，利好配售电服务、储能和负荷聚合商

20230522-信达证券-电力行业行业事项点评：《电力需求侧管理办法》及《电力负荷管理办法》（征求意见稿）点评

本报告由研究助理协助资料整理，由投资顾问撰写。投资顾问：于鑫（登记编号：A0740622030003）

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