午评：沪指跌0.71% AI概念股逆势活跃

市场早盘震荡调整，三大指数均小幅下跌。

盘面上，脑机接口概念股继续大涨，爱朋医疗、创新医疗、新智认知均连板。AI概念股逆势活跃，CPO、算力方向领涨，鸿博股份4连板创历史新高，金百泽20CM4连板，中际旭创涨超10%；游戏、传媒股展开反弹，姚记科技涨停，天舟文化涨超10%。高铁概念股盘中拉升，晋西车轴涨停，中国中车一度涨停。东田微、金百泽20CM涨停；游戏股盘中拉升，顺网科技20CM涨停，姚记科技、巨人网络涨停。电力股震荡走强，桂东电力、恒盛能源、天富能源涨停。脑机接口概念股开盘大涨，爱朋医疗20CM涨停，新智认知、创新医疗涨停。

【资料图】

下跌方面，光伏和医药股陷入调整，贝达药业跌超10%，钧达股份跌超5%。总体上个股跌多涨少，两市超3500只个下跌。沪深两市今日成交额5484亿，较上个交易日缩量530亿。

板块方面，脑机接口、英伟达、CPO、高铁等板块涨幅居前，钙钛矿电池、CRO、新冠药、TOPCON电池等板块跌幅居前。

截至上午收盘，沪指跌0.71%，深成指跌0.77%，创业板指跌0.68%。

北向资金方面，其中沪股通早盘净流出19.53亿，深股通早盘净流入20.18亿。

消息面：

1、中国银河：中特估行情正处于第一阶段尾声

中国银河（601881）证券认为，目前中特估行情正处于第一阶段尾声，向第二阶段过渡的过程中，第二阶段行情是否启动需要关注是否有新的相关政策出台或者高层是否有新的表态。短期观察是否有增量资金进入：若没有，市场仍是存量资金博弈。在行业风格快速轮动后，TMT和中特估主线风险释放，估值吸引力提升，市场会再次回归主线，但存量资金的博弈将使放大两条主线跷跷板效应，主要看两条主线之间的强。对于中特估主线来讲，投资者会继续寻找新的行业上涨逻辑来对不同的相关行业继续进行试探，以震荡上行为主。若出现政策面的持续支撑，增量资金入场，中特估第二段行情大概率会开始启动，开始新一轮上涨。中长期需关注宏观货币政策的传导、央国企内在价值的变化以及估值锚的确立。

2、中信证券明明：年内仍有0.25个百分点降准空间四季度落地概率性高

据财联社，中信证券首席经济学家明明指出，预计年内仍然有0.25个百分点的降准空间，落地时点或考虑MLF到期规模较大的月份，四季度落地的可能性较高。

3、央行主管媒体：调查显示投资者对A股预期明显提高经济复苏有望驱动市场表现更加稳健

据央行主管媒体《金融时报》，报告显示，来自全国13个重点城市的1000位普通投资者与500位金融从业人员中，超七成受访者认为A股会上涨，相应的，投资者对股票和股票型基金的投资意愿大幅提高。同时，投资者对经济增长预期略高于当前国内经济实际表现。有分析人士表示，当前经济修复结构分化凸显，需求仍较为疲弱，内生动力不足，仍需政策加力呵护，随着后续货币、财政、产业及区域发展等政策持续协调发力，投资者预期将变为现实，中国经济全面复苏值得期待。

4、北京市互联网金融行业协会将召开贷款中介闭门座谈会议

北京市互联网金融行业协会：为促进贷款中介行业规范化、透明化，维护消费者权益，北京市互联网金融行业协会将于2023年6月6日召开贷款中介闭门座谈会议，会议将重点讨论贷款中介的自律规范及行业红线等问题。

投资建议：

华泰证券：主题“造势”，“双电”突围

华泰证券认为，上半年AI及中特估两大主题交替表现，指数β承压，主动超额更弱，行业的超额收益框架异化，其底色为剩余流动性脱虚向实的速度不够、资金面从增量走向存量乃至缩量博弈，更本质地，在于第三库存周期的弹性受限。下半年A股分子端或“负重上行”，β转机或现于Q3，届时伴随PPI同比拐点，投资者或开始交易主动补库的正面预期。基准情形下，内/外政策保持定力，“主题+筹码+景气”框架或依然是超额收益基本盘，此逻辑下“双电”（电子及电力）或能突围；乐观情形下，内/外政策中的至少其一显著加码，“赛道+景气+估值”框架回归，电力设备与医药为代表的大盘成长或占优。

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