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    今头条!华金证券:空间计算时代开启!AR/VR市场注入新活力

    2023-06-09 08:18:41  |  来源:华金证券  |  编辑:  |  


    【资料图】

    投资要点

    空间计算时代开启,AR/VR市场注入新活力

    北京时间2023年6月6日,苹果召开WWDC2023开发者大会,发布首款混合现实头显设备VisionPro,标志着空间计算时代的开启;该产品售价高达3499美元(约25000元人民币),预计2024年初于美国首发。同时苹果发布了专为空间计算打造的全新操作系统VisionOS。TrendForce预计2024年VisionPro出货量约20万台。VisionPro配备了多达12颗摄像头和5颗传感器,可实现更为精准的空间定位,更好地运行空间类感知应用,结合iOS、ipadOS的完善生态,应用场景有望延申至娱乐、办公、健康等领域。

    根据WellsennXR数据,VisionPro摄像头成本约为94美元,占综合硬件总成本的6.23%;包含12颗摄像头,分别为6DOF追踪(黑白单色100万像素*4颗,索尼IMX418,单颗模组5美元,单机价值量20美元)、VST摄像头(RGB摄像头*2颗,单颗模组价值量为8美元,单机价值量为16美元)、眼动追踪摄像头(WLO封装摄像头*2,索尼,单颗模组价值量为12美元,单机价值量为24美元)、面部追踪摄像头(WLO封装摄像头*2,索尼,单颗模组价值量为12美元,单机价值量为24美元)、躯干追踪摄像头(黑白单色100万像素*2颗,索尼IMX418,单颗模组价值量为5美元,单机价值量为10美元)。

    苹果入局加速行业变革,国产CIS龙头新品频出

    IDC预计,全球AR/VR出货量经历了2022年的下滑后将在2023年实现反弹,2023年出货量同比增长14%达到1006万台。受头部厂商降本增效策略以及非刚需消费电子产品需求疲弱的影响,2023Q1中国AR/VR出货量为17.24万台,同减37.72%,环减51.23%。IDC表示VisionPro的发布将对中国AR/VR市场产生两点影响:1)AR/VR设备将加速向生产力工具演进;2)优化供应链体系发展,成本进一步下探。

    国产CIS龙头韦尔股份在AR/VR/MR领域布局多年,紧贴行业发展趋势发布多款新品。2022年8月韦尔推出全球首款也是唯一一款三层堆叠式BSI全局快门图像传感器OG0TB,在30帧/秒下的功耗不到7.2毫瓦;此外,该产品封装尺寸仅1.64mm*1.64mm,是当时世界上最小的眼球/面部追踪CIS。2022年12月韦尔再度完善在AR/VR/MR领域CIS的产品布局,发布了全局快门CISOG0VE;与上一代产品相比,该产品尺寸减小26%,能效提高50%以上;采用VGA以60帧/秒的帧率运行时,功耗低于34毫瓦。韦尔的数字液晶覆硅LCOS技术可为AR/VR系统提供集成了驱动器和帧缓冲器的单芯片解决方案,与双芯片解决方案相比功耗降低40%。2023年5月,韦尔发布首款用于下一代AR/XR/MR眼镜的全集成、低功耗、单芯片LCOS面板OP03011,预计2023Q4量产。

    投资建议:随着苹果VisionPro的发布,其他品牌将陆续推出多款竞品,AR/VR市场有望再度活跃,相关产业链公司有望受益,建议关注国产CIS龙头韦尔股份。

    风险提示:下游需求复苏低于预期,产品研发进程不及预期,系统性风险等。

    (来源:华金证券)

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