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    市场震荡整理!TMT板块还有机会吗?

    2023-07-10 06:39:28  |  来源:九方智投  |  编辑:  |  

    7月4日,虽然市场昨日加速上涨,但本日并未出现回调,反而呈震荡整理态势,上证指数小幅上涨0.04%,新能源、TMT板块领涨。不过,本日债券市场在消息面的影响下出现了较大震荡,表明市场情绪仍然对政策具有相当高的敏感度。

    不过,本周并无重要的经济数据公布,在缺乏宏观主线的背景下,市场对于政策的预期可能出现反复,并对市场形成扰动,短期内股市或震荡偏多。但中期来看,我们仍对七月的行情抱有信心。另外,TMT板块在经历了此前的大幅调整后,可能已经处于主升浪4浪与5浪之间,后续调整空间或相对有限,投资者可逢低布局。

    一、全球大类资产背离及分型情况


    【资料图】

    国内方面,本日市场震荡整理,上证指数仅上涨0.04%,中证500、中证1000指数表现略好于上证50及沪深300指数。虽然昨日市场加速上涨,但本日并未出现明显调整,或表明此前上证指数的底背离现象依然有效,对于后市我们仍然看多。

    债市方面,本日10年期国债期货价格稳步上涨,但尾盘在消息面的刺激下大幅回调,最终收跌0.15%。债市方面,本日10年期国债期货小幅收跌0.08%,但技术指标仍在改善。汇率方面,本日离岸人民币汇率继续升值,且升值幅度扩大,盘中一度升至7.22以内。且本日人民币汇率MACD指标已经转负,顶背离现象已经被证实,后续或将继续升值。

    海外方面,7月3日美股三大指数均小幅收涨,其中道指及标普500指数MACD指标转正,并发出顶背离信号,考虑到其本轮顶背离信号出现时间较短,后续能否被证实尚需观察。

    二、国内申万一级行业背离情况

    7月4日A股行业涨跌互现,新能源板块、TMT板块领涨,而金融、地产板块领跌。从技术指标来看,有色金属、交通运输、商贸零售等行业的技术指标均继续改善,底背离现象已经被证实,短期内或仍有上涨空间。

    三、K线形态及成交量

    股指方面,7月4日A股缩量震荡,整日成交再度回落至一万亿以下。从K线形态来看,本日主要指数的K线较短,指向并不明确。

    国债期货方面,本日10年期国债期货放量下跌,但更多是市场情绪受消息面影响出现较大波动所致。在此背景下,K线对后市的指示意义同样较小。

    汇率方面,7月4日离岸人民币汇率延续了此前的升值趋势,且K线实体阴线较长,此前三日K线也出现了一定的顶分型情况,我们认为短期人民币汇率可能会继续升值。

    四、浪型判断

    7月4日上证指数震荡整理,中小盘股表现虽略好于大盘股,但差距并不明显。结合近期上证50指数的技术形态,我们认为其可能已经开启新一轮上涨行情,但对于波动更大的中证500及中证1000指数而言,可能还需要更多时间确认其所处位置。

    7月4日,TMT板块整体回暖,传媒、电子、计算机、通信行业均收涨,中信TMT指数整日上涨1.24%。对比2013年走势来看,当前TMT板块可能处于主升浪4浪与5浪之间。

    五、北向资金流入流出情况

    7月4日,北向资金转为小幅净流出态势,整日净流出规模为19.49亿元,规模与昨日相近。其中,沪股通整日净流出15.85亿元,而深股通整日净流出3.64亿元。

    本报告由投资顾问撰写。投资顾问投资顾问:程伟(登记编号:A0740618080004);李枭剑。

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