【风口掘金】已超疫情前水平！暑期持续催化旅游板块有望迎超预期修复

2023-07-28 18:36:49 | 来源:九方智投 | 编辑: |

导语：

(资料图)

①进入7月，多家在线旅游平台相关订单较2019年同期实现翻倍；

②2023年暑期首周机票预订量，同比2019年增长三成，酒店预订量增长1.4倍。

【事件驱动】

进入7月，随着全国各地学校陆续放假，旅游业也正式开启暑期旺季模式，多家在线旅游平台相关订单较2019年同期实现翻倍。

美团、大众点评数据显示，7月1日-10日，国内旅游消费订单（含酒店民宿、景点门票、交通等）相较2019年同期翻倍增长，西安、北京、成都、南京、上海、重庆、长沙、青岛、广州、武汉，成为全国暑期最为热门的十大目的地；其中，亲子相关的住宿预订量较2019年增长150%，跨省预订的住宿订单占比超过2019年同期。

去哪儿网数据显示，2023年暑期首周（7月3日-9日）出行的机票预订量，同比2019年增长三成，酒店预订量增长1.4倍；众信旅游方面预计，2023年暑期国内订单总额将创历史新高，同比2019年增长或超2倍以上。

【产业链分析】

酒店：市场实现快速复苏，业绩进一步提升

7月5日，仲量联行发布《仲量联行 2023 年第二季度北京房地产市场回顾》报告。高端酒店方面，上半年公共假期旅游数据节节攀升，北京国内休闲旅游市场进入全面复苏。

2023年上半年北京酒店市场实现快速复苏，每间可出租客房收入恢复至 2019年同期水平八成。截至2023年5月份，北京高端酒店市场业绩进一步提升，入住率达62.1%，平均房价达1070元，每间可出租客房收入上升至665元；平均房价已接近恢复至 2019 年同期水平，入住率和每间可出租客房收入恢复至 2019 年同期水平约 85%。

景区：出游意愿高涨，避暑需求正在加速释放

文化和旅游部数据中心对传统高温城市避暑旅游市场调查数据显示，今年第三季度传统高温城市的整体出游意愿达到94.6%。在出游频次上，今年暑期38.4%的居民计划出游2次，35.1%的居民计划出游3次。

来自同程旅行的数据，6月以来，“漂流”相关产品搜索热度增长272%；6月中旬，“溯溪”相关产品热度环比增长超50%；途牛旅游网数据显示，选择国内长线游的游客大多以避暑纳凉为主，如云南、新疆、青海、甘肃、内蒙古等目的地；百度指数大数据平台显示，今年以避暑旅游为关键词的搜索热度在不断攀升。

《全国避暑旅游发展报告》指出，进入暑期，“端午+毕业季+暑期”叠加催动避暑旅游发展，暑期闲暇时间充足的人们更倾向于将避暑旅游安排在暑期的前半段，在释放旅游需求的同时避开暑期旅游高峰，由此加速避暑旅游需求提前释放。马蜂窝数据显示，进入6月，“国内避暑”相关搜索内容增长达150%，避暑旅游需求正在加速释放。

演艺演出：进入暑期，线下演出市场持续升温

据中国演出行业协会演出票务信息采集平台数据监测分析，2023年二季度，全国营业性演出场次12.44万场，环比增长80.60%；演出票房收入118.13亿元，环比增长137.20%；观众人数4038.44万人次，环比增长84.81%。

音乐节和演唱会项目显著带动演出票房之外的交通、住宿、餐饮等综合消费。据携程不完全统计，7月至8月全国将有超百场演唱会、音乐节举行。

热门演唱会举办地的机票、酒店订单量均有大幅增长。6月29日至7月2日，周杰伦在海口连办4场演唱会，吸引15.46万人次游客入场。短短四天，海口全市共实现旅游收入9.76亿元，是端午假期旅游收入的3倍。

出境游：出境游自2月逐步恢复后预定量持续走高

随着欧洲国家经典路线恢复、暑期传统旅游旺季到来，目前出境游旅行社预订情况持续走高，暑期出境游板块有望恢复至疫前70%以上水平。

近期，国内外各大航空公司陆续公布7月月国际/地区航班计划。从最新的航班计划来看，各大航空公司均在密集恢复/加密热门目的地的地区航线和国际航线。

南航7月10日起，南宁-曼谷开航，每周四班；7月起，国航陆续新开成都天府-马尼拉、成都天府-吉隆坡、重庆-新加坡航班，恢复成都天府-科伦坡、北京首都-海拉尔-赤塔等航班运行；东航国际航线陆续复航，新增的国际航线也陆续上线，7月后东航/上航预计每周执行国际地区航线超过100条，起降架次超过1400班。

免税板块：海南离岛免税店上半年销售额超323亿元

从海南省商务厅获悉，今年上半年12家离岛免税店总销售额323.96亿元，同比增长31%。其中免税销售264.84亿元，同比增长26%，免税购物人数516.6万人次，同比增长34%，免税购物件数2568.23万件，同比增长5.8%。

自2020年7月离岛免税新政实施，截至今年6月30日，海口海关共监管离岛免税购物金额1307亿元、购物旅客1767万人次、销售件数1.75亿件。为加快恢复和扩大消费，7月4日，海南启动了为期两个月的2023第二届海南国际离岛免税购物节。其间，海口、三亚、万宁和琼海四地将联动全省离岛免税店，推出30余场促销活动，激发旅游消费活力。

【券商观点】

中银证券表示我们重点看好业绩兑现确定性强，受暑期等假期出行催化的景区演艺行业相关公司，看好受益于景区客流修复、商务活动复苏以及疫后市占率提高的连锁酒店；看好布局在主要出行目的地且顺应中高端酒店市场高速增长的酒店；建议关注出行产业链、演艺产业链、赛事产业链上下游的相关标的。

山西证券表示目前社服行业主要公司估值基本回调至合理区间，受益于小长假提振里边有行业景气度和传统旺季暑期的来临，建议布局消费复苏表现居前、行业布局集中化和目前处于较低估值板块。

华福证券表示预计在暑假旅游出行旺季，亲子游、研学游等出行形式引领需求进一步释放，催化酒店相关标的业绩持续提升。建议关注两条主线：（1）疫后行业复苏，受益酒店规模化高集中度优势的相关标的（2）受益于酒店行业中高端化转型，单店模型盈利能力优秀的相关标的

【相关公司】

酒店：西安旅游、华天酒店

景区：天目湖、桂林旅游

演艺演出：宋城演艺、丽江股份

出境游：众信旅游、岭南控股

免税店：中国中免、王府井

风险提示

疫情影响消费复苏、宏观经济波动影响消费水平、食品安全风险、政策风险、经销商资金链问题抛售产品损害品牌、原材料成本大幅波动。