万联证券：出境团队游再扩容！利好出境游和机场免税

【资料图】

行业核心观点：

上周（8月7日-8月13日）上证综指下跌3.01%、申万社会服务指数下跌2.23%，社会服务指数跑赢上证综指0.78个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第7。年初至今上证综指上涨3.24%、申万社会服务指数下跌8.52%，申万社会指数跑输上证综指11.76个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第26。上周社会服务主要子板块涨跌不一：酒店餐饮-3.02%、旅游及景区0.47%、教育-4.03%、专业服务-2.65%，体育-2.99%。板块的PE估值为酒店餐饮114.16、旅游及景区119.71教育51.50。近期值得关注的动态方面，文旅部发布《恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家和地区（第三批）出境团队旅游和“机票+酒店”业务”》通知，出境跟团游国家由60个扩展至138个，有望促进国际航班复苏，利好出境游和机场免税。

1、旅游：展望下半年，随着全国假日市场平稳有序复苏，叠加国内政策支持、消费回暖，旅游行业前景继续向好。建议关注：1）受益于出入境旅游恢复与政府政策支持的免税龙头；2）受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头。2、教育：1）积极转型发展、符合政策要求的职教公司；2）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。

投资要点：

行业相关新闻：1）旅游：出境团队游再扩容，出境跟团游国家由60个扩展至138个，国际航班恢复有望加速；2023年1-7月海南离岛免税销售总额289.3亿元；明星演唱会带动“粉丝经济”，但仍需将“流量”转化为“留量”。2）教育：教育部扩充政策岗位，稳住高校毕业生就业“基本盘”；高校成果转化率为零，需辩证看待。

上市公司重要公告：苏试试验、华测检测、创业黑马中期报告；力合科创、ST开元、岭南控股持股变动；电科院重大事项；学大教育项目投资。

风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、宏观经济不及预期风险。

(来源：万联证券）

关键词：