环球新资讯：市场高低切换！机构、游资抢筹年报倍增龙头

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一、指数墨迹，资金高低切换

这行情是真磨人，周二探底回升，周三冲高回落，看似恐怖，实则指数重心未出现明显下移。沪指仍在3290点、箱体上沿附近晃悠；创业板被宁德深度绑定，所以稍显弱势。前期我们说过，2月整体属于轻指数重个股的月份，经济复苏叠加3月初两会政策刺激经济预期的双重因素，至少能让主力对2月保持相对乐观。不过从资金的承接来看，当前主力更愿意去做低位科技挖掘补涨。所以接下来继续关注低位的机会，轻指数重个股才是当前炒作的重点。今天继续给大家带来的是年报机会。

二、年报，价值重估

从历史来看，年报预增指数在2月表现是稳稳当当。核心在于，业绩大增的往往能够获得价值派机构的认可，而年报往往与高送转挂钩，高送转又是游资偏爱。所以，年报预增的更容易成为机构、游资共同抢筹的对象。

三、如何筛选年报超预期

介绍个事半功倍的办法-从机构调研入手。每当公司业绩出来后，往往机构会从宏观、中观、微观进行分析，当觉得整体都还可以的时候，他们会选择上门去调研，来打消顾虑和试图试探些未来潜在的信息因此，那些业绩高增且近期机构密集调研的就值得我们重点关注。

丨核心龙头股深度梳理！

兄弟科技

国内精细化工龙头，预计2022年年度净利润为2.85亿元~3.25亿元同比增长905.91%~1047.09%。

维生素K3：行业竞争格局趋势向好，收购CISA保障原材料供应稳定。根据博亚和讯，经过过去几年的市场竞争，目前维生素K3竞争格局相对稳定，同时由于部分企业生产受到原材料重铬酸钠供应制约影响，后期市场集中度有提高的趋势。而公司在2019年通过收购LANXESSCISA100%股权，有效确保原材料重铬酸钠的持续稳定和相对低成本供应。2022年以来，受原料短缺且生产成本大幅度上升影响，产品报价持续上调。根据WIND数据，截至2022年5月20日，维生素K3市场报价190元/公斤，同比上涨171.43%，较年初上涨11.76%。公司目前拥有维生素K3产能3000吨，将直接受益于产品涨价。

泛酸钙：市场集中程度高，受原料供应和生产紧张影响价格大幅上涨。由于泛酸钙的生产过程中会产生含氰废水，环保压力大，在日趋严格的环保政策下，行业内新进入者在生产的连续性和成本方面竞争力显得不足。加之受原料供应波动的影响，行业产量主要集中在头部企业。据博亚和讯，2021年泛酸钙市场供应前6家集中度约90%。2022年以来，受国内部分工厂因原料供应生产紧张及原料涨价影响，泛酸钙产品报价一路走高。根据WIND数据，截至2022年5月20日，泛酸钙市场报价360元/公斤，同比上涨407.04%，较年初上涨171.70%。公司目前拥有泛酸钙产能4000吨，有望显著受益于产品涨价。产品矩阵不断丰富，多业务持续放量贡献业绩。

1）公司香精香料板块主要项目为“年产20000吨苯二酚、31100吨苯二酚衍生物建设项目”，项目分两期建设。一期于2020年下半年正式建成投产，生产的香兰素及乙基香兰素已正式销往欧美主要食品及日化客户。根据5月17日公告，公司已正式启动“苯二酚二期工程”建设，未来随着二期建成投产，有望进一步提升公司“苯二酚”产业链综合竞争力。2）公司医药板块主要新增项目为“年产1000吨碘造影剂及其中间体建设项目”，项目分为两期，一期碘造影剂原料药产能400吨，主要产品包括碘海醇、碘帕醇、碘佛醇及碘克沙醇，于2020年四季度完工并正式投产，并在在2021年实现逐步放量。

海光信息

公司是国内稀缺的X86架构CPU厂商，生态优势显著，产品性能突出，新品有序推出，在主营业务领域的国产替代中具备较大竞争优势，信创国产化浪潮下公司未来发展前景良好。2022年净利同比预增130%-160%。

x86生态优势显著，海光产品性能突出。公司在国内率先完成了高端通用处理器和协处理器产品的商业化应用，产品性能对标国际一线大厂，处于国内领先地位。CPU系列海光1、2、3号产品基于x86架构，多款产品性能比肩Intel、AMD等大厂产品，安全可靠，已顺利导入浪潮、联想、新华三、同方等多家国产服务器厂商。IDC预计2025年中国x86服务器出货量将达到525.2万台，2022-2025年CAGR将达8.74%。海光DCU采用GPGPU架构，兼容“类CUDA”环境，软硬件生态丰富，能够较好地适配、适应国际主流商业计算软件和人工智能软件，目前深算一号已实现小批量生产。公司产品兼容主流生态，成立“光合组织”，打造以海光为核心的国产生态体系，加速拓展国产CPU优势市场。

信创国产化浪潮下，短期冲击不改长期成长趋势。美国出台新出口管制政策将公司列入“实体清单”，短期对公司股价造成一定冲击。根据公司反馈，该事项不会对公司短期内运营及财务状况产生较大不利影响，长期影响需要公司进一步评估。我们认为，此次事件将加速公司自主研发的投入力度，并加大市场开拓力度，行业信创市场国产替代潜在空间广阔。目前海光CPU产品已广泛应用于电信、金融、互联网、教育、交通等重要领域。

2022年既是党政信创收官之年，也是行业信创元年，党政信创将从电子公文向电子政务推进、从省市下沉到县乡街道；行业信创进入全面推广阶段，金融、电信进入落地关键阶段；央国企信创推广工作计划有望于明年启动。中长期看，随着国家相关政策文件的推出，“十四五”国家信息化规划有望开始逐步落地，未来三年，党政信创、行业信创以及央国企信创的建设将迎来全面加速。公司作为国内X86架构CPU厂商领军者，将充分受益于信创国产替代巨大机遇。

参考资料：

20221027-中泰证券-兄弟科技-002562-前三季度业绩高增，在建扩产空间广阔

20221107-东亚前海证券-海光信息-688041-2022年三季报点评报告：业绩维持高增，受益国产替代发展前景良好

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关键词： 空间广阔 同比上涨 建成投产