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    国信证券:GPT5发布时间确认!国内大模型进展不断

    2023-04-24 23:15:12  |  来源:国信证券  |  编辑:  |  

    核心观点


    (相关资料图)

    行业要闻追踪:OpenAI确认GPT5发布时间,国内大模型进展不断。据OpenAI官方Blog,GPT5将于2023年第四季度推出。除此以外,本周多个国内厂商公布大模型相关进展,包括阿里云大模型、华为盘古模型等。国内外巨头积极布局下,AI正迎来加速发展,持续关注底层算力基础设施,核心基础设施包括服务器(浪潮信息、紫光股份、中兴通讯等),交换机(锐捷网络、菲菱科思等),光器件光模块(中际旭创、新易盛、天孚通信等);配套设施包括机电设备(科士达等),温控设备(英维克、申菱环境等),高速互联线缆及组件等。除此以外,语音助手版天猫精灵展现“压缩版”大模型在端侧应用的巨大潜力,建议关注边缘智能后续发展趋势,推荐关注智能模组(移远通信、广和通等),AIoT芯片(瑞芯微等)及相关通信芯片。

    行业重点数据追踪:

    1)运营商数据:据工信部,截至2023年2月,5G移动电话用户达5.92亿户,占移动电话用户的34.9%;

    2)5G基站:截至2023年2月,5G基站总数达238.4万个;

    3)云计算及芯片厂商:22Q4BAT资本开支合计134亿元(同比-47%,环比-14%);22Q4海外三大云厂商及Meta资本开支合计389.34亿美元(同比+7%,环比-1%)。2023年3月,服务器芯片厂商信骅实现营收2.26亿新台币(同比-47.8%,环比+1.2%)。

    行情回顾:本周通信(申万)指数上涨4.48%,沪深300指数上涨0.80%,板块表现强于大市,相对收益3.68%,在申万一级行业中排名第1名。在我们构建的通信股票池里有163家公司(不包含三大运营商),本周平均涨跌幅为5.6%,其中,光器件光模块和工业互联网板块领涨,涨幅分别为21%、11%。

    投资建议:继续推荐AI基础设施投资机会

    以ChatGPT为代表的AI应用正快速发展,并进行着快速迭代,有望赋能多行业多样化新型应用落地。软端的快速发展离不开硬件基础设备的保障,AI数据中心内部的各类的硬件基础设施环节有望充分受益AI行业进步带来的需求提升。除此以外,AI有望向边缘智能演进,关注端侧算力载体发展:

    (1)智算中心基础设施:ICT领先企业(紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、锐捷网络、菲菱科思等),光器件光模块(中际旭创、天孚通信、新易盛等),IDC温控企业(英维克、申菱环境),IDC电源端企业(科华数据、科士达);

    (2)边缘智能:智能模组(移远通信、广和通等),AIoT芯片(瑞芯微等);2023年4月份的重点推荐组合:中国移动、紫光股份、中际旭创、移远通信、申菱环境、三旺通信、科士达。

    风险提示:AI发展不及预期、资本开支不及预期、宏观环境变化。

    (来源:国信证券)

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