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    国信证券:交换机需求回暖!6G纲领性文件获通过

    2023-07-09 14:34:33  |  来源:国信证券  |  编辑:  |  

    核心观点

    行业要闻追踪:全球交换机需求高增长,国内有望回暖。IDC发布2023年一季度全球交换机数据,全球交换机市场规模同比增长30%至104亿美元;国内交换机市场实现稳健增长,同比增长2%至70.3亿人民币。受益于国内智算中心建设、运营商需求释放等因素,国内交换机需求有望回暖,建议关注交换机产业链如紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、菲菱科思等。

    ITU通过6G纲领性文件。ITU无线电通信部门如期完成《IMT面向2030及未来发展的框架和总体目标建议书》。作为6G纲领性的文件,建议书汇聚了全球6G愿景共识,描绘了6G目标与趋势,提出了6G的典型场景及能力指标体系。卫星通信是6G重要组成,建议关注铖昌科技、国博电子等。


    (相关资料图)

    行业重点数据追踪:1)运营商数据:据工信部,截至2023年5月,5G移动电话用户达6.51亿户,占移动电话用户的38.1%;2)5G基站:截至2023年4月,5G基站总数达284.4万个;3)云计算及芯片厂商:23Q1国内三大云厂商资本开支合计82.2亿元(同比-55%,环比-39%);23Q1海外三大云厂商及Meta资本开支合计339.5亿美元(同比-4%,环比-13%)。2023年5月,服务器芯片厂商信骅实现营收2.26亿新台币(同比-51.5%,环比-1.0%)。

    行情回顾:本周通信(申万)指数下跌2.67%,沪深300指数下跌1.70%,板块表现弱于大市,相对收益-0.97%,在申万一级行业中排名第24名。在我们构建的通信股票池里有163家公司(不包含三大运营商),本周平均涨跌幅为-0.46%,各细分领域中,北斗、可视化和企业数字化板块领涨,分别上涨4.3%、3.2%和3.2%。

    投资建议:加大配置算力基础设施板块

    综合需求、产业链与成本因素,算力基础设施产业链有望逐步进入业绩兑现期。进一步考虑2022年低基数背景,相关公司业绩有望实现逐季改善。

    建议关注算力基础设施产业:ICT领先企业(紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、锐捷网络、菲菱科思等),光器件光模块(中际旭创、天孚通信、新易盛等),IDC温控企业(英维克、申菱环境),IDC电源端企业(科华数据、科士达)。

    2023年6月份的重点推荐组合:中国移动,紫光股份,中际旭创,中兴通讯,广和通,申菱环境,威胜信息。

    风险提示:AI发展不及预期、资本开支不及预期、宏观环境变化。

    (来源:国信证券)

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