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    【世界聚看点】“技术性牛市”来了!外资争相入场“炒作”港股

    2022-12-12 12:24:15  |  来源:上海证券报  |  编辑:  |  

    经过短暂回调后,港股行情再度强势上扬。12月9日,恒生指数收涨2.32%,恒生科技指数涨2.33%。

    前一个交易日,港股恒生科技指数大涨近7%。若从10月25日盘中低点2720.38点算起,恒生科技指数截至今日收盘已反弹超50%,进入“技术性牛市”。


    (相关资料图)

    近期,华尔街机构集体“扫货”港股。如摩根大通对港股增持38亿港元,贝莱德、高盛、瑞银等全球资管巨头也纷纷跑步入场。从股价走势看,摩根大通精准抄底了香港市场中的科技股。

    随着港股情绪已明显改善,市场卖空成交比显著回落至正常水平。不过,广发证券策略研究首席分析师戴康认为,港股或存在“牛市徘徊期”,在短期涨幅较大后可采取攻守兼备的配置策略。

    外资机构进场“炒作”港股

    华尔街巨头们不断唱多中国资产。比如,摩根士丹利研报称“中国资产新一轮牛市周期正在开启”;摩根大通将中国资产的评级从“持股观望”上调至“增持”,大幅上调互联网公司评级,并直言“中国资产正处于多个季度复苏的开始”。

    与此同时,外资机构集体以真金白银“炒作”港股。

    以美团-W为例,港交所11月29日权益披露显示,摩根大通以每股149.2港元的均价买入2072.3万股,持股比例从4.67%增加到5.04%。但是,12月1日权益披露却显示,摩根大通随后又以每股150.3港元的均价卖出了1252.07万股,持股比例从5.04%降至4.77%。

    同样,摩根大通在哔哩哔哩-W上也做了波段。11月30日权益披露显示,摩根大通买入120.93万股,每股均价为120.98港元,持股比例从10.79%升至11.17%。而12月1日权益披露显示,摩根大通随后又减仓了214.43万股,每股均价为132.85港元,持股比例降至10.49%。

    据统计,摩根大通在过去一个月用于增持港股的资金接近38亿港元,增持股票包括小鹏汽车-W、哔哩哔哩-W、理想汽车-W等。从股价走势看,摩根大通可谓精准抄底。

    此外,11月30日权益披露显示,高盛集团增持康希诺生物62.7万股,每股价格为99.49港元,增持后最新持股数约为677.55万股,最新持股比例为5.11%。贝莱德、摩根大通也对康希诺生物均有加仓。

    随着近期港股不断反弹,上述外资巨头开始收获果实。譬如,10月25日权益披露显示,摩根大通以2.45港元/股的价格加仓微盟集团超1000万股,此后又加仓了两次。以截至12月9日微盟集团的收盘价5.85港元计算,摩根大通期间的浮盈幅度超过100%。

    恒生科技ETF吸金能力惊人

    12月9日收盘,多只港股ETF如医药、互联网主题ETF涨幅居前。

    进入四季度,资金争相涌入港股相关主题ETF。在各类ETF中,恒生科技指数ETF吸金能力惊人。11月,恒生科技指数的月度涨幅为33.15%。“恒生科技指数ETF在11月成交额创下阶段性新高。机构投资者普遍选择用ETF做趋势性交易与对冲。”一名港股分析师表示。

    资金正在源源不断布局恒生科技主题ETF。Choice数据显示,截至12月7日,四季度以来大成恒生科技ETF(QDII)获得净流入11.8亿份,华夏恒生科技ETF(QDII)获得净流入102.5亿份。

    港股牛市“徘徊期”或为加仓良机

    近期,内地疫情防控措施不断优化、房地产融资“三支箭”持续发力,助力港股市场预期不断改善。此外,美国个人消费支出(PCE)数据涨幅收窄,或预示美联储将放缓加息步伐,推动港股风险偏好持续修复。

    广发证券策略研究首席分析师戴康认为,经历11月以来的反弹后,港股情绪已明显改善,卖空成交比显著回落至正常水平。港股经历了第一阶段的技术性牛市后,判断当前处于牛市一阶段与二阶段之交的牛市“徘徊期”。后续港股市场有望接力牛市二阶段——价值重估,市场对于基本面修复的预期得到确认,带动估值回升。

    “牛市如果出现回调,则是加仓良机。”戴康在研究报告中表示,在港股牛市“徘徊期”,建议配置“业绩上调”与“高股息策略”板块。具体包括受益于“稳增长”政策加码的地产、受益于疫情防控优化的可选消费和服务业、受益于海外流动性缓和的平台经济等。高股息板块可关注能源、电信、金融等。他认为,在短期涨幅较大后,投资者对上述板块可以采取攻守兼备的配置策略。

    中信证券徐广鸿团队在研报中表示,在当前至明年一季度的海外衰退预期交易后,二季度起港股预计将进入估值抬升阶段。随着2023年下半年内地经济复苏提速,港股更将迎来估值和业绩的双重修复。外资预计将重新流入港股市场,利好成长性板块表现。此前外资流出相对较多、且相对偏好较强的板块,如创新药、互联网、新能源汽车等更有望受益。

    “过去两年港股经历了最冷的寒冬,2023年将见证港股的春天回来了。”兴业证券全球首席策略分析师张忆东近期发布研报称,港股本轮熊市的行情调整,不论是深度还是时长均已是历史级的。本轮恒指自2021年高点截至2022年10月底已下跌53%,调整时长已超过1998年以来的历次熊市。

    “2023年港股将迎来经济复苏、美长债利率回落的做多窗口期。”张忆东在研报中表示,2023年港股仍要小心“倒春寒”,行情仍有颠簸期。他建议掘金基本面改善的方向,积极布局价值重估的机会,如互联网及信创产业链,以及地产、能源、金融等价值股龙头等。

    (来源:上海证券报)

    关键词: 摩根大通 恒生科技 权益披露

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