硬科技板块逆势大涨！但市场整体依旧低迷

9月8日市场表现依旧低迷，虽然北向资金暂停交易，但调整仍在持续，上证指数日内下跌0.18%，但中证500、中证1000等中小盘指数在光刻机、半导体、卫星通信等主题概念的支持下小幅上涨。技术角度来看，本日上证指数K线出现了较长的下影线，如果下一个交易日市场上涨，则会形成底分型结构。

不过，在没有北向资金流出的情况下，市场依然走弱，表明当前多头的上攻情绪不足，市场出现大幅反弹的可能性仍不高，短期指数或继续在底部震荡。但中长期来看，我们仍然对行情持乐观态度。

(资料图)

一、全球大类资产背离及分型情况

国内股市方面，本日市场表现低迷，虽然午后开盘指数一度翻红，但尾盘又开始转弱，上证指数日内下跌0.18%，中证500、中证1000指数收涨，但上证50、沪深300指数收跌。从技术上看，本日主要指数的下跌使得MACD指标继续回落，虽然没有顶背离现象出现，但短期市场或将承压。

债市方面，本日10年期国债期货价格走势呈V型，虽然盘中一度下跌，但最终收涨0.08%，MACD指标也小幅回升，债券市场短期内或是震荡行情。汇率方面，本日离岸人民币汇率继续下跌，最低一度跌至7.36以上，MACD指标也继续上行，短期人民币汇率或维持震荡偏弱格局。海外及商品方面，9月7日美股三大指数涨跌互现，仅道指小幅上涨。此外布伦特原油价格出现回调，MACD指标也见顶回落，顶背离现象被证实的可能性增加。

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二、国内申万一级行业背离情况

9月8日A股多数行业下跌，传媒以及部分周期、消费行业跌幅较大，国防军工行业大幅上涨，公用事业、电子等行业也有一定涨幅。其中，环保行业本日下跌0.27%，MACD指标继续下行，底背离现象被证实的可能性下降。另外，传媒行业本日大跌2.44%，MACD指标由正转负，但底背离现象极有可能被化解。

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三、K线形态及成交量

股指方面，9月8日A股继续缩量，整日成交金额降至不到7000亿元，市场交易情绪低迷，K线也呈明显的十字星型，多头资金反攻的意愿不强，短期来看市场可能陷入震荡。

国债期货方面，本日10年期国债期货缩量但小幅反弹，K线拉出了较长的下影线，但下行趋势并未得到扭转，短期国债价格可能会继续走弱。

汇率方面，本日离岸人民币汇率继续回调，K线的实体阳线也较长，分时来看没有出现止跌的迹象，我们认为短期人民币汇率仍是震荡偏弱行情。

四、浪型判断

9月8日上证指数再度回落，仍运行在5日、10日及20日均线之下，新一轮行情开启的可能性明显下降。

9月8日，TMT板块各行业走势分化，传媒行业大幅下跌，但电子、通信、计算机行业均收涨，中信TMT指数整日小幅上涨0.16%。对比2013年走势来看，我们认为当前TMT板块可能处于主升浪4浪与5浪之间。

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五、北向资金流入流出情况

9月8日，因天气原因北向资金再度停止交易。

本报告由投资顾问程伟（登记编号：A0740618080004）撰写。

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