当前观点：如何改善新年投资体验？抓住新年新“基”遇

2022年，已行至尾声。回顾这一年，几乎持续全年的A股波动，11月以来的债市调整，投资实属不易！新年新“基”遇，2023年投资当如何布局？“固收+”仍是优选项，可作为普通投资者的一站式资产配置工具。

产品构成上，“固收+”通常以低波动的债券资产作为底仓，同时叠加股票、可转债等高波动性资产，是一个多资产、多策略的有机组合。而这种组合投资的方式，一方面，能有效平滑单一资产波动，降低组合风险；另一方面，还有望捕捉多种资产机会，拓宽收益来源。

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从长期历史表现来看，“固收+”更是彰显出“先求不败，而后求胜”的优秀品质。此处以“固收+”典型代表指数——偏债混合型基金指数、二级债基指数为例，2012年以来，两大指数的最大回撤仅在8%-13%之间，年化波动率仅在4%-6%之间，都显著低于同期股票资产。

偏债混合型基金指数、二级债基指数2012年以来年化波动率及最大回撤

在控制回撤与波动的同时，“固收+”的“+”部分，长期也有望带来更高的收益弹性。偏债混合型基金指数、二级债基指数自2012年以来累计上涨101.71%、88.43%，均大幅跑赢同期上证指数、中证全债，实现显著超额。

偏债混合型基金指数、二级债基指数2012年以来走势

此外，从持有体验来看，偏债混合型基金指数、二级债基指数自2012年以来夏普比率1.2991、0.8983，卡玛比率0.8334、0.5099，明显高于同期上证指数。可见，相较持有单一股票资产，“固收+”的投资体验相对较好，更容易让投资者拿得住。

偏债混合型基金指数、二级债基指数2012年以来夏普比率、卡玛比率

综上，“固收+”是一个性价比较高的投资选择，但当前投资者也面临这样一个难题——今年权益市场波动较大，部分“固收+”产品收益受此影响，“固收+”变“固收-”，同类产品也出现业绩分化。

因此，投资者若想布局“固收+”，还需选择资产配置能力出色、股债投资皆优的管理人。比如股债综合实力较强的建信基金，建信基金在债券等固收投资方面拥有传统优势，且近几年，公司积极完善自身权益投资体系，权益投资实力实现了跨越式提升。

从实际投资成效来看，建信基金旗下固收类基金近10年收益率全行业排名16/54，权益类基金近2年收益率全行业排名8/145，均具备领先优势。而凭借出色的业绩表现，建信基金2022年一举斩获“金牛卓越回报奖”、“三年股票投资明星基金公司奖”、“金基金·债券投资回报基金管理公司奖”，实现三大权威奖项“大满贯”，受到业内权威机构的高度认可。

（文章来源：上海证券报）

关键词： 基金指数 建信基金 股票资产